La inversión de particulares en letras del Tesoro se multiplica por más de 12 en 2023
El año 2023 ha sido testigo de un aumento significativo en la inversión de particulares en letras del Tesoro. Según los últimos datos del Banco de España, los hogares españoles han acumulado una inversión de 22.893 millones de euros en letras del Tesoro hasta octubre, lo que representa un incremento de 21.067 millones en comparación con el cierre de 2022, cuando solo tenían 1.826 millones. Esta inversión de los particulares se ha multiplicado por más de 12 y ahora representa más del 31% del saldo total de las letras del Tesoro en circulación, que asciende a unos 72.244 millones de euros.
Los datos actualizados revelan que solo en el mes de octubre, las familias españolas aumentaron su inversión en letras del Tesoro en 1.541 millones de euros. Además, en octubre, los hogares también tenían invertidos 1.894 millones de euros en bonos y obligaciones del Estado, en comparación con los 1.407 millones de cierre de 2022. Es importante destacar que estos números podrían aumentar aún más, ya que aún no se han publicado los datos correspondientes a noviembre y diciembre de 2023, que se darán a conocer en 2024.
A lo largo de este año, las letras del Tesoro se han convertido en un producto muy demandado por los inversores minoristas debido a su rentabilidad superior a la de otros productos financieros como los depósitos. En algunos casos, el rendimiento de las letras, tanto a tres, seis, nueve y doce meses, ha alcanzado niveles máximos. Esto ha provocado colapsos en el sitio web del Tesoro Público y largas colas en las puertas del Banco de España para comprar deuda pública.
La demanda por parte de los inversores particulares ha sido tan alta que, desde el 7 de febrero, el Banco de España ha requerido cita previa para el servicio de cuentas directas con el fin de comprar deuda del Estado, y las citas se agotaron durante varias semanas. Todo esto se debe al aumento en la rentabilidad de la deuda soberana en el mercado secundario después de las importantes subidas de los tipos de interés realizadas por el Banco Central Europeo (BCE).
Sin embargo, desde octubre pasado, cuando el BCE decidió poner fin a las subidas de los tipos de interés después de 10 incrementos consecutivos, se ha producido una caída generalizada en la rentabilidad de la deuda soberana y, por lo tanto, en el rendimiento de las letras, bonos y obligaciones del Estado. A pesar de esto, en la última subasta del año, la rentabilidad de las letras a tres meses alcanzó niveles máximos desde 2011.