(Bloomberg) — Thames Water Ltd., el principal proveedor de agua de Londres, está reorganizando su carga de deuda, un esfuerzo que podría darle a la asediada empresa de servicios públicos más tiempo para recuperar su posición financiera.
La compañía está emitiendo hasta £750 millones en bonos a largo plazo mientras recompra parte de la deuda que vence el próximo año, según una persona familiarizada con el asunto que pidió no ser identificada porque no está autorizada a hablar públicamente.
Específicamente, Thames Water ofrecerá el lunes bonos a 7 años a 335 puntos básicos sobre los bonos británicos y bonos a 20 años a 320 puntos básicos por encima, dijo la persona. Hasta ahora, el acuerdo ha generado £2.900 millones de libras en pedidos de inversores. La compañía también planea recomprar algunos de sus bonos con vencimiento en junio de 2025.
«Parece que está entre 20 y 25 puntos básicos del valor razonable», dijo Gordon Shannon, gestor de cartera de TwentyFour Asset Management LLP, indicando que la empresa está dispuesta a pagar a los inversores una prima por la nueva deuda. «Definitivamente hay una concesión ahí».
Thames Water, la mayor empresa de agua y alcantarillado del Reino Unido, se encuentra en el centro de una crisis que ha sacudido la industria del agua del país. Ha enfrentado crecientes costos de deuda a medida que las tasas de interés se han disparado para controlar la inflación. Al mismo tiempo, la empresa de servicios públicos se ha visto sometida a una intensa presión pública para mejorar la infraestructura deteriorada y dejar de verter aguas residuales en las vías fluviales.
La deuda de Thames Water aumentó a £14,7 mil millones de libras esterlinas en la primera mitad del año financiero, informó la compañía en diciembre. También el mes pasado, el regulador del agua del Reino Unido dijo que la empresa de servicios públicos, a menudo considerada demasiado grande para quebrar, sigue en riesgo de una nacionalización temporal. A principios de este mes asumió un nuevo director ejecutivo.
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Los nuevos bonos se están emitiendo a través de la división Thames Water Utilities Finance Plc, según la persona familiarizada con el asunto. La oferta para recomprar los bonos de junio de 2025 «es, entre otras cosas, optimizar el perfil de vencimiento de la deuda de la empresa», dijo la empresa en un comunicado.
La empresa de servicios públicos se negó a hacer más comentarios.
El apalancamiento de Thames Water, una medida crucial de la relación entre deuda y capital, cayó marginalmente en diciembre al 79,5% en comparación con el 80% de hace un año. Sigue siendo uno de los niveles más altos del sector y superior al 77,4% que informó a principios de julio. Los ingresos aumentaron un 11% en comparación con el año pasado, alcanzando £1.200 millones de libras, dijo la compañía.
–Con la ayuda de Abhinav Ramnarayan.
(Actualizaciones con detalles adicionales en todas partes).
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