2024-01-30 02:30:00
Una nueva investigación de BNP Paribas Real Estate muestra que el cuarto trimestre del año, tradicionalmente ocupado, fue un fracaso, ya que la demanda de oficinas, espacios comerciales y planes de alquiler privados se desplomó a un nivel no visto desde el final de la crisis financiera, allá por 2013.
El sector inmobiliario se ha visto sacudido por unos tipos de interés mucho más altos, el gran cambio en los patrones de trabajo post-Covid y el disgusto de los inversores por los límites a los alquileres en el sector residencial.
La investigación sugiere que la respuesta ha sido en gran medida un congelamiento de la actividad, sin evidencia de ventas forzadas, pero sí una enorme caída en los niveles generales de actividad.
Un punto positivo para el sector fueron los almacenes logísticos, un segmento de inversión que está en auge como resultado del cambio a las ventas y entregas en línea, así como al crecimiento general de la economía.
Noticias de hoy en 90 segundos – 30 de enero
Sin embargo, el mercado de oficinas, tradicionalmente activo, sigue estancado, con una gran oferta gracias a los desarrollos de oficinas a gran escala encargados antes de que Covid se enfrentara a una tormenta perfecta de necesidades corporativas reducidas como resultado de cambios significativos en los patrones de trabajo en los últimos cuatro años.
Las tasas de interés marcadamente más altas también están afectando a los posibles compradores.
El informe de BNP Paribas dice que el último desarrollo de oficinas de nueva construcción vendido en Dublín fue en 2022, cuando el gigante inmobiliario estadounidense Blackstone compró la Torre Salesforce construida por Johnny Ronan en los muelles. Blackstone pagó más de 500 millones de euros por esa propiedad. En comparación, el total de 20 acuerdos de oficinas realizados el año pasado tuvo un valor combinado de sólo 386 millones de euros.
Se pensaba que el mayor acuerdo de oficinas del año era la adquisición del Chancery Building en Dublin 8 por parte del comprador local Eamon Waters, por 14 millones de euros.
El alejamiento del trabajo de oficina a tiempo completo y el “desastre tecnológico” del año pasado con despidos a gran escala en el sector tecnológico significan presión sobre los alquileres, con un impacto en la demanda de los compradores.
En el sector residencial, los niveles de ocupación se han mantenido mucho mejor, gracias a la alta demanda y la baja oferta, aunque el economista jefe de BNP Paribas, John McCartney, señala que los datos sobre los precios de los alquileres son difíciles de evaluar dada la relativa escasez de propiedades anunciadas.
Sin embargo, el año se produjo otra caída masiva en la actividad inversora: el valor total de los acuerdos del sector de alquiler privado cayó a 433 millones de euros. Ese fue el nivel de inversión más bajo desde 2017 y se compara con un gasto promedio de 2 mil millones de euros al año en la compra de apartamentos y casas entre 2019 y 2022.
El mercado se vio frenado en parte por la falta de nueva oferta, pero los límites a los alquileres (que se eliminarán a finales de este año pero que se prevé ampliamente que se renovarán) son un gran problema para los inversores institucionales, cuyos objetivos de inversión a largo plazo tienden a centrarse en vencer la inflación a lo largo del tiempo, en lugar de cualquier objetivo absoluto de alquiler.
Sin embargo, es poco probable que el colapso de lo que había sido un mercado en auge para acuerdos del tipo “fondos de cuco” tenga un impacto importante en la oferta de propiedades en alquiler, ya que el Estado –a través de las autoridades locales y otras instituciones como los organismos de vivienda aprobados– se está acumulando en el segmento y ofreciendo una salida atractiva para los desarrolladores.
En general, el cambio del año pasado hacia un mercado inmobiliario caracterizado por acuerdos más pequeños y en menor número significó que los grandes inversores alemanes y estadounidenses se quedaran en gran medida fuera del mercado. En el caso de Estados Unidos, durante el año se produjo una pequeña salida neta de capital, ya que los estadounidenses vendieron más propiedades de las que adquirieron durante el año.
Los fondos franceses más pequeños, respaldados por inversores minoristas, y los inversores privados irlandeses fueron relativamente más activos.
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