Washington – La Reserva Federal de EE.UU. sigue prometiendo recortes de los tipos de interés este año, pero mantiene abiertas todas las opciones en cuanto al momento. El banco central dejó el miércoles su tasa de interés clave en un nivel alto en el rango de 5,25 a 5,5 por ciento. Los bancos comerciales pueden pedir prestado dinero del banco central a esta tasa.
La tasa de interés clave sigue siendo más alta que en más de dos décadas. En vista de la persistente inflación, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, no especificó en su conferencia de prensa cuándo sería el momento adecuado para girar los tipos de interés.
«La inflación ha caído significativamente mientras que el mercado laboral se ha mantenido fuerte, y eso es una muy buena noticia», dijo Powell. Sin embargo, las perspectivas económicas son inciertas. Al mismo tiempo, dejó claro que el tipo de interés oficial ha alcanzado actualmente su punto máximo. Los responsables de la Fed esperan un tipo de interés medio del 4,6 por ciento para este año, como en su última estimación de diciembre. Eso sugiere tres recortes de tasas de 0,25 puntos porcentuales cada uno este año.
Un acto de equilibrio
Powell no dejó claro cuándo comenzará la Reserva Federal a recortar las tasas de interés. «Tomamos nuestras decisiones sesión por sesión», dijo. Los nuevos datos económicos del banco central de la economía más grande del mundo deberían reducir la presión sobre la Reserva Federal para reducir rápida y significativamente las tasas de interés. La Reserva Federal predice ahora un crecimiento económico significativamente mayor para EE.UU. este año de lo esperado hace tres meses. Por lo tanto, el producto interior bruto (PIB) crecerá un 2,1 por ciento en 2024 (diciembre: 1,4).
Para la Reserva Federal, la lucha contra los altos precios al consumidor es un acto de equilibrio. Está girando la tuerca de las tasas de interés para desacelerar la demanda. Si los tipos de interés suben, los particulares y las empresas tendrán que gastar más en préstamos o pedirán prestado menos dinero. El crecimiento se está desacelerando, las empresas no pueden repercutir indefinidamente los precios más altos y, idealmente, la tasa de inflación está cayendo. Si los tipos de interés son demasiado altos, existe el riesgo de una recesión.
Desde marzo de 2022, la Reserva Federal ha aumentado su tasa de interés clave en más de cinco puntos porcentuales a un ritmo récord en un esfuerzo por combatir la inflación, pero ha dejado las tasas de interés en un nivel alto en los últimos meses. La tasa de inflación ha caído significativamente y los precios ahora están subiendo mucho más lentamente. En el verano de 2022, la tasa era de más del 9 por ciento, la más alta en unas cuatro décadas. Recientemente, la inflación de precios en EE.UU. se ha acelerado un poco inesperadamente: en febrero la tasa de inflación fue del 3,2 por ciento; la inflación se muestra persistente. La Reserva Federal apunta al 2 por ciento.
Objetivo no alcanzado muy pronto
Las nuevas estimaciones de inflación de la Reserva Federal muestran que es poco probable que se alcance este objetivo en el corto plazo. Al igual que en diciembre, la Reserva Federal de Estados Unidos espera una tasa de inflación promedio del 2,4 por ciento este año. La Reserva Federal supone una tasa de inflación del 2,2 por ciento para 2025; la Reserva Federal sólo pronostica un 2 por ciento para 2026.
Se espera que la inflación subyacente, es decir, sin tener en cuenta los precios de los alimentos y la energía, alcance este año el 2,6 por ciento (diciembre: 2,4). Los banqueros centrales prestan especial atención a este valor en sus análisis. Según los expertos, refleja mejor la tendencia general de los precios que el precio global, porque se excluyen los componentes susceptibles de fluctuación.
La próxima reunión de la Reserva Federal es dentro de seis semanas. Los analistas no dan por sentado que para entonces habrá una reducción de los tipos de interés. Junio parece ahora realista como la fecha más temprana posible para un cambio de tendencia en los tipos de interés, escribió el analista Elmar Völker del Landesbank Baden-Württemberg. «Si la inflación continúa siendo más persistente de lo esperado, el cambio podría posponerse hasta el verano». Es un «mensaje contradictorio de Washington». En respuesta a las decisiones de la Reserva Federal, el Dow Jones Industrial y el S&P 500 alcanzaron nuevos máximos y el precio del euro subió notablemente.