Otro día, otro espectacular informe de resultados de una empresa de semiconductores, como Tecnología de micrones (NASDAQ:MU) publicó el miércoles unos sólidos resultados fiscales del segundo trimestre tras la campana de cierre.
De hecho, Micron aplastó las estimaciones de ganancias e ingresos y pidió un crecimiento continuo en su tercer trimestre fiscal, impulsado principalmente por sus chips habilitados para inteligencia artificial. La compañía fue la que más se movió en el S&P 500 el jueves por la mañana, subiendo aproximadamente un 15% a alrededor de 111 dólares por acción. Las acciones de Micron han aumentado aproximadamente un 35% en lo que va del año.
Profundicemos en el informe de ganancias y veamos si las acciones de Micron siguen siendo una buena compra.
Beneficiándose de la IA
Las acciones de semiconductores, especialmente aquellas que desarrollan chips capaces de manejar tareas más complicadas basadas en IA, han liderado el mercado durante el año pasado. En los últimos 12 meses, hasta el 20 de marzo, las acciones de semiconductores han obtenido un rendimiento promedio del 110%, más del doble del rendimiento promedio del siguiente segmento más cercano en el sector tecnológico. Micron está ligeramente por debajo del promedio de semiconductores con un rendimiento anual de solo el 90%, pero la mayoría de los inversores lo aceptarán.
La empresa se especializa en fabricar chips de memoria y almacenamiento para computadoras, teléfonos inteligentes, centros de datos y otras aplicaciones. El segmento de centros de datos de Micron ha estado impulsando sus ingresos últimamente, ya que sus chips de memoria de alto ancho de banda (HBM) han tenido una gran demanda.
En general, los ingresos de Micron alcanzaron los 5.800 millones de dólares en el trimestre, un aumento interanual del 57%, mientras que sus ingresos netos alcanzaron los 793 millones de dólares o 71 centavos por acción, frente a una pérdida de 2.300 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. Después de restar el costo de los bienes vendidos, el margen bruto de Micron fue de 1.100 millones de dólares, o el 18,5% de los ingresos.
La unidad de Computación y Redes es la más grande de la compañía, con ingresos de 2.2 mil millones de dólares en el trimestre impulsados en gran parte por los ingresos del centro de datos. Además, la unidad de negocios de almacenamiento de Micron vio sus ingresos aumentar un 79% año tras año a $905 millones, y los ingresos de los centros de datos se duplicaron.
«Estamos en las primeras etapas de una fase de crecimiento de varios años impulsada por la IA, ya que esta tecnología disruptiva transformará todos los aspectos de los negocios y la sociedad», dijo el presidente y director ejecutivo Sanjay Mehrotra en la conferencia telefónica sobre resultados. “Ha comenzado la carrera para crear inteligencia artificial general, o AGI, que requerirá tamaños de modelos cada vez mayores con billones de parámetros. … Consideramos a Micron como uno de los mayores beneficiarios en la industria de semiconductores de esta oportunidad de crecimiento de varios años impulsada por la IA”.
¿Es Micron una compra?
Micron está bien posicionado para crecer con el auge de la IA, como explicó Mehrotra en la llamada. Citó la solución HBM3E de la empresa, que proporciona más de 20 veces el ancho de banda de memoria de la oferta estándar.
«Comenzamos la producción en volumen y reconocimos nuestros primeros ingresos de HBM3E en el segundo trimestre fiscal y ahora hemos comenzado envíos de gran volumen de nuestro producto HBM3E», agregó Mehrotra en la llamada.
Además de una mayor capacidad, tiene un 30% menos de consumo de energía, lo que contribuye a una fuerte demanda. Señaló que el chip HBM3E será parte de las GPU H200 Tensor Core de NVIDIA. Mehrotra también dijo que la compañía está en camino de generar varios cientos de millones de dólares de ingresos con su chip HBM en el año fiscal 2024.
Las perspectivas de Micron para el tercer trimestre fiscal exigen 6.600 millones de dólares en ingresos ajustados, +/- 200 millones de dólares. En el centro del rango, representaría un aumento del 14% respecto al último trimestre. Se proyecta que el margen bruto esté en el rango del 26,5%, +/-150 puntos básicos; frente al 18,5% del último trimestre. Además, los gastos operativos están previstos en 990 millones de dólares, +/- 15 millones de dólares, frente a los 959 dólares del último trimestre. Micron también previó ganancias ajustadas por acción para el tercer trimestre de 45 centavos por acción, +/- 7 centavos, frente a 42 centavos en el segundo trimestre.
El fabricante de chips no fue rentable el año pasado debido a mayores inversiones y al estancamiento de las ventas de sus chips de memoria habituales. Sin embargo, las inversiones en sus chips de IA de HBM ya están empezando a dar sus frutos, ya que busca subirse a la ola de la IA.
Micron pronostica otro trimestre rentable en el tercer trimestre y debería ver un aumento continuo de ganancias gracias a sus chips HBM. Soy un poco cauteloso en el corto plazo, dada la creciente relación precio-ventas de la compañía, y las cosas podrían estabilizarse un poco después de este aumento de hoy. Sin embargo, a largo plazo, hay muchas cosas que me gustan de Micron.