2024-04-08 18:10:00
El entusiasmo de los inversores por la IA ha ayudado a impulsar las acciones de tecnología a nuevas alturas este año, tanto en Estados Unidos como en el extranjero. El índice iShares MSCI AC World Information Technology, que rastrea las acciones tecnológicas de gran y mediana capitalización en docenas de mercados desarrollados y en desarrollo, ha subido más del 20% en los últimos 12 meses. Y a nivel nacional, el tan cacareado ETF Invesco QQQ Trust Series 1, que rastrea las acciones tecnológicas estadounidenses de gran capitalización, ha subido casi un 40% durante el mismo período.
La racha de buena forma ha sido tan dramática que incluso un pequeño obstáculo la semana pasada hizo que Wall Street hablara. Una caída de apenas el 1% en las acciones tecnológicas estadounidenses y una caída del 2,1% en las acciones de semiconductores llevaron a Solita Marcelli, directora de inversiones para las Américas de UBS Global Wealth Management, a recordar a los inversores que las correcciones son naturales: “el repunte tecnológico impulsado por la IA no es un hecho único”. -calle de paso.”
“Con fundamentos sólidos de IA, nuestras expectativas de un crecimiento interanual de las ganancias del 18% para la tecnología global en 2024 y una relación precio-beneficio razonable a 12 meses de alrededor de 27 veces, nos mantenemos positivos sobre la tecnología global y las empresas en la cadena de valor de la IA en particular”, escribió en una nota el lunes.
Más demanda, más productos y evidencia de una adopción cada vez mayor
Marcelli dio tres razones clave para su optimismo sobre las acciones de IA: el inminente lanzamiento de productos de IA “revolucionarios”; evidencia de una creciente adopción de la IA; y la ampliación de las tendencias de la demanda.
Desde que OpenAI lanzó su chatbot ChatGPT al mundo en noviembre de 2022, ha habido una carrera para lanzar nuevos productos de IA en el sector tecnológico. La IA generativa ha permitido el surgimiento de plataformas de conversión de texto a video como Sora de OpenAI y plataformas de conversión de texto a música como Audio 2.0 de Stability AI, pero la IA también se está utilizando en el cuidado de la salud para buscar nuevos medicamentos potencialmente lucrativos y que cambien el mundo. y tiene numerosas aplicaciones nuevas de ingeniería de software. Marcelli dijo que el ritmo de la innovación es tan fuerte que también espera “más innovaciones revolucionarias de este tipo en los próximos trimestres”.
Es probable que el potencial de nuevos productos de IA ayude a ampliar la demanda de la tecnología. Después de haber sido liderado principalmente por clientes de Big Tech el año pasado, Marcelli dijo que ahora hay «señales más claras de que la demanda de IA se está volviendo más ubicua». Destacó entidades soberanas como Suecia, Singapur, Japón, Corea y más como fuentes clave de demanda incremental.
En este sentido, el multimillonario presidente y director de tecnología de Oracle, Larry Ellison, reveló que su empresa está negociando con varios países y regiones soberanas para ejecutar aplicaciones gubernamentales en la nube, incluida la inteligencia artificial. «Prácticamente todos los gobiernos querrán una nube soberana», dijo Ellison en una reciente conferencia telefónica sobre resultados.
En cuanto a la evidencia de la adopción de la IA, Marcelli de la UBS señaló encuestas recientes que muestran un porcentaje creciente de empresas que utilizan la IA. Si bien solo el 5,4% de las empresas estadounidenses utilizaban IA en el primer trimestre, según la Encuesta de perspectivas y tendencias empresariales de la Oficina del Censo de EE.UU., esa cifra todavía está muy por encima de la cifra del 3,7% del tercer trimestre de 2023. Y Marcelli predijo que esta proporción podría aumentará hasta situarse entre el 6,6% y el 12% en los próximos seis meses.
También señaló que las tasas de adopción de IA son mucho más altas en el sector tecnológico. En el sector de la información de la Oficina del Censo (NAICS 51), por ejemplo, el 18% de las empresas dijeron que utilizaron IA para producir bienes o servicios en el primer trimestre. «Seguimos siendo positivos en el tema más amplio de la IA», concluyó Marcelli.
La gran amenaza: una Fed agresiva
Si ese resulta ser el caso, las acciones tecnológicas, que se consideran activos de mayor riesgo y, por lo tanto, normalmente enfrentan presión cuando las tasas suben, podrían sufrir un retroceso. Y Saperstein advirtió que “con las valoraciones de las acciones cerca de niveles récord, la carga de impulsar mayores aumentos en los precios de las acciones recae en las ganancias”.
«Dados los elevados múltiplos del mercado y el aumento de los rendimientos de los bonos, seguimos siendo cautelosos con las acciones hasta que la temporada de resultados ofrezca pruebas claras de crecimiento de las ganancias», añadió.
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