2024-04-18 15:15:46
(Bloomberg) — Un salto en los precios de la energía representaría un peligro menos grave para la inflación en Europa que los giros en los mercados de materias primas observados en los últimos años, según Klaas Knot, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo.
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Al describir los riesgos actuales para los precios al consumidor como «cada vez más equilibrados», el funcionario holandés dijo a Lisa Abramowicz y Annmarie Hordern de Bloomberg Television que la inflación está disminuyendo hacia el 2% en toda la zona del euro de 20 naciones.
«Ahora, si tenemos un shock petrolero, será en un contexto de desinflación general en todos los demás factores», dijo el jueves en Washington. «Yo diría que la probabilidad de efectos significativos de segunda ronda es menor, pero claramente es algo que hay que monitorear».
Knot y sus colegas se están preparando para bajar las tasas de interés en la próxima reunión del BCE dentro de siete semanas, aunque muchos son cautelosos acerca de medidas más allá de eso a raíz del ataque de Irán a Israel el fin de semana. El finlandés Olli Rehn, hablando más tarde el jueves, volvió a llamar la atención sobre los peligros geopolíticos.
Knot dijo que sería necesaria una gran sacudida en los datos entrantes para cambiar su posición actual. Cualquier “golpe” tendría que ser lo suficientemente grande como para obligarlo a “cambiar fundamentalmente mi evaluación del proceso de desinflación en curso”, dijo.
El gobernador del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, dijo a CNBC que la reducción de los costos de endeudamiento de junio debería seguir adelante, «salvo una gran sorpresa», y que «cuando decimos reunión por reunión, puede ser en cada reunión siguiente; no creo que , por ejemplo, que deberíamos concentrar nuestros recortes de tipos en reuniones trimestrales cuando tengamos una nueva previsión”.
Su homólogo lituano, Gediminas Simkus, tenía una opinión similar y dijo a la estación de televisión que sólo una “gran sorpresa” podría descarrilar el plan para junio, y su punto de partida es unos tres recortes este año.
Algunos consideran que esos comentarios son precipitados.
Martins Kazaks de Letonia dijo a CNBC que “no hay prisa” por flexibilizar la política después de la medida inicial, sugiriendo que se consideren reducciones cada trimestre, a medida que el BCE reciba proyecciones económicas actualizadas. El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, se hizo eco de esa prudencia.
«Las discusiones sobre lo que sucederá más allá de junio son prematuras», dijo a los periodistas en Washington. «Si quieres imaginar que las tarifas se reducen en junio y lo que sucede después, lo describiría como una trayectoria de planeo cuidadosa y en algún momento alcanzaremos la altitud de crucero nuevamente».
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Mientras tanto, los retrasos de la Reserva Federal en la flexibilización de la política monetaria están aumentando la perspectiva de una divergencia prolongada con el BCE y un euro más débil. Los formuladores de políticas en Frankfurt no pueden ignorar por completo los acontecimientos en Estados Unidos cuando trazan su propio camino, dijo el miembro del Consejo de Gobierno Bostjan Vasle en una entrevista separada.
Nagel, aunque reconoció los vínculos económicos, habló de la independencia política de Europa.
«Hay algunos efectos indirectos de Estados Unidos y esto se refleja en nuestras previsiones macroeconómicas», afirmó. No estamos separados de Estados Unidos, pero estamos haciendo política monetaria para la zona del euro”.
Robert Holzmann, de Austria, estaba menos seguro de que el BCE pudiera alejarse «demasiado», y dijo que si la Reserva Federal no baja las tasas en absoluto este año, «dudo en imaginarnos recortándolas tres o cuatro veces».
Knot tenía una opinión similar a la de Nagel.
«Obviamente la política monetaria siempre se lleva a cabo en un contexto global», dijo Knot. “Pero al mismo tiempo no somos el 13º Distrito Federal. Tenemos nuestra propia política monetaria. Tenemos nuestro propio conjunto de perspectivas”.
Si bien el BCE no apunta a un tipo de cambio en particular, Knot dijo que es «un insumo» que da forma al pensamiento de los funcionarios.
–Con la ayuda de Craig Stirling, Kamil Kowalcze, William Horobin y Kati Pohjanpalo.
(Actualizaciones con Rehn, Villeroy y Holzmann del BCE a partir del cuarto párrafo).
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