- El yen japonés experimenta una sólida recuperación intradía desde un mínimo de casi 40 años, aunque carece de continuidad.
- Kanda de Japón se abstiene de confirmar la liquidación del lunes como resultado de una probable intervención.
- La política monetaria divergente del BoJ y la Fed y un tono de riesgo positivo deberían limitar nuevas ganancias para el JPY.
El yen japonés (JPY) fue testigo de un dramático cambio intradiario frente a su contraparte estadounidense y repuntó más de 500 pips desde el nivel más bajo desde octubre de 1986, tocado a principios de este lunes. El par se desplomó ante las perspectivas de una posible intervención de las autoridades japonesas. Sin embargo, el principal diplomático monetario de Japón, Masato Kanda, pronunció un discurso en la sesión europea y no confirmó ninguna intervención cambiaria. Kanda dijo: «Los movimientos cambiarios especulativos, rápidos y anormales han tenido un impacto negativo en la economía, por lo que son inaceptables». Kanda se abstuvo de proporcionar un nivel adecuado cuando se le preguntó cuál podría ser la zona probable en la que la administración podría intervenir si las autoridades aún no han intervenido.
Mientras tanto, la aparición de nuevas ventas de dólares estadounidenses (USD) también ejerce una fuerte presión a la baja sobre el par USD/JPY. Sin embargo, la caída del dólar sigue amortiguada tras la creciente aceptación de que la Reserva Federal (Fed) retrasará el recorte de tipos en medio de una inflación aún rígida en Estados Unidos. Esto marca una gran divergencia en comparación con las inciertas perspectivas de tipos del Banco de Japón (BoJ) y sugiere que el gran diferencial de tipos entre Estados Unidos y Japón se mantendrá durante algún tiempo. Aparte de esto, un tono de riesgo positivo limita al JPY como refugio seguro y ayuda al par USD/JPY a atraer a algunos compradores cerca del nivel psicológico de 155,00.
Daily Digest Market Movers: El yen japonés mantiene ganancias a pesar de que Japón Kanda no hizo comentarios sobre la probable intervención
- El yen japonés se recupera rápidamente después de una caída inicial a un mínimo de casi 40 años frente a su contraparte estadounidense el lunes en medio de una posible intervención de las autoridades japonesas para respaldar la moneda nacional.
- Dicho esto, una gran divergencia en las perspectivas políticas del Banco de Japón y las expectativas agresivas de la Reserva Federal, junto con un tono de riesgo positivo, deberían limitar cualquier movimiento adicional de apreciación del yen como refugio seguro.
- Como se esperaba ampliamente, el Banco de Japón dejó sin cambios sus tasas de interés a corto plazo el viernes e indicó que la inflación estaba en camino de alcanzar el objetivo del 2% en los próximos años, lo que sugiere su disposición a aumentar los costos de endeudamiento más adelante este año.
- En la conferencia de prensa posterior a la reunión, el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ofreció pocas pistas sobre cuándo se producirá la próxima subida de tipos y descartó pasar a una reducción total de las compras de bonos, lo que justifica la cautela de los alcistas del yen.
- Además, el Índice de Precios al Consumidor de Tokio publicado el viernes indicó que la inflación en Japón se está enfriando, lo que, junto con un tono generalmente positivo en los mercados de valores, debería limitar cualquier alza significativa para el yen como refugio seguro.
- El gobernante Partido Liberal Democrático de Japón perdió tres escaños clave en las elecciones parciales, lo que no se considera un voto de confianza al primer ministro Fumio Kishida y argumentó en contra de su reelección al final de su mandato en septiembre.
- La Oficina de Análisis Económico de EE.UU. informó que el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) aumentó un 0,3% en marzo, mientras que la tasa anual subió al 2,7% desde el 2,5% en febrero, superando las estimaciones de una lectura del 2,6%.
- Sumado a esto, el índice de precios PCE básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantuvo estable en una tasa interanual del 2,8% en comparación con el 2,6% previsto, reafirmando las apuestas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas altas por más tiempo.
- Según la herramienta FedWatch del CME Group, los inversores están valorando ahora una probabilidad del 58% de que la Reserva Federal comience su ciclo de recortes de tasas en septiembre, frente al 68% de hace una semana, y una posibilidad de más del 80% de flexibilización en diciembre.
- Esto sugiere que la amplia diferencia entre los tipos de interés de Japón y Estados Unidos se mantendrá durante algún tiempo, lo que, junto con un tono de riesgo positivo, debería limitar la subida del yen como refugio seguro y prestar apoyo al par USD/JPY.
- Los inversores esperan ahora con ansias el evento de riesgo clave de esta semana para los bancos centrales (una reunión de política monetaria de dos días del FOMC que comienza el martes y el informe sobre las nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos, muy seguido de cerca) para obtener un nuevo impulso direccional.
Análisis técnico: Los bajistas del USD/JPY pretenden tomar el control a corto plazo, el nivel psicológico de 155,00 sigue siendo clave
Desde una perspectiva técnica, la ruptura del viernes a través de un canal de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo anual hasta la fecha fue vista como un nuevo detonante para los operadores alcistas. Dicho esto, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario muestra condiciones extremadamente de sobrecompra, lo que provoca operaciones agresivas de liquidación larga en el primer día de una nueva semana. Sin embargo, es probable que cualquier caída posterior encuentre un soporte decente cerca del nivel de 157,00, que representa el punto de ruptura de la resistencia del canal ascendente. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas y allanar el camino para una caída correctiva significativa.