Los resultados del cuarto trimestre de Titan Company Ltd no cumplieron con las estimaciones de los analistas en un 9-12 por ciento debido a una pérdida de margen de joyería de 70-100 puntos básicos y una mayor pérdida de subsidiarias, lo que llevó a rebajas en sus proyecciones de ganancias para los años fiscales 25 y 26. Mientras que el crecimiento de los ingresos de joyería fue saludable con un 20 por ciento, la falta de margen es un factor de alta competencia y una mayor mezcla de oro en las ventas con clavos, dijeron los analistas.
Emkay Global dijo que el crecimiento de las ganancias por acción a corto plazo se verá afectado por los elevados precios del oro y las promociones adicionales.
«Pero nos gusta el enfoque de Titan en las ganancias de acciones (frente al margen a corto plazo), ya que las perspectivas de crecimiento siguen siendo sólidas, con una CAGR del 20 por ciento. Titan mantuvo su guía para la banda de margen EBIT de joyería del 12-13 por ciento, que aunque probablemente se mantendría». en el extremo inferior, ya que es probable que el primer trimestre no alcance la banda por un margen», dijo Emkay.
Esta correduría ha reducido sus estimaciones de ganancias entre un 5 y un 6 por ciento debido a los problemas de margen a corto plazo, pero recomendó comprar cualquier corrección significativa. Emky sugirió un objetivo más bajo de 4.150 rupias para las acciones de Titan.
Nuvama dijo que la pérdida del 9 por ciento en las ganancias del consenso se debió a márgenes más débiles de la joyería (12,2 por ciento frente a la estimación del 13 por ciento) durante dos trimestres consecutivos. Dada la debilidad de los márgenes para continuar en el corto plazo, especialmente en el primer semestre del año fiscal 25, recortó el PAT del año fiscal 25E/26E en un 6 por ciento cada uno y rebajó la calificación de las acciones a ‘MANTENER’ desde ‘COMPRAR’ con un precio objetivo revisado de Rs 3.867 (anteriormente Rs 4.106).
Motilal Oswal dijo que las perspectivas de crecimiento a corto plazo para Titan Company parecen moderadas debido a la alta inflación del oro que afecta el sentimiento de la demanda, que es una tendencia típica durante los períodos inflacionarios.
A pesar del nerviosismo a corto plazo, la compañía sigue siendo agresiva en su perspectiva de crecimiento, impulsada por la incorporación de nuevas tiendas, diseños atractivos y ganancias de participación de mercado, dijo.
«Titan también mantiene un margen EBIT de joyería del 12-13 por ciento para el año fiscal 25. Monitorearemos la tendencia de consumo a corto plazo. Sin embargo, debido a la presión competitiva sobre los márgenes, recortamos nuestras estimaciones de EPS en un 6 por ciento/5 por ciento para Año fiscal 25/26. Reiterar COMPRA con un objetivo de 4.100 rupias», dijo Motilal Oswal.
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