Un par de casas de bolsa han mantenido la calificación de ‘Comprar’ de Suzlon Energy Ltd después de los resultados del trimestre de marzo. Si bien mejoró su precio objetivo de las acciones, ICICI Securities dijo que ha sido un año de verdadero cambio para Suzlon Energy, al quedar libre de deuda neta, un fuerte crecimiento de la ejecución del 10 por ciento a 710 MW y una entrada de pedidos de 3,1 GW en el año fiscal 24. JM Financial mantuvo su calificación de ‘Comprar’ sobre la acción y no modificó el precio objetivo.
Para el cuarto trimestre del año fiscal 24, los ingresos de Suzlon Energy aumentaron un 30 por ciento interanual, el Ebitda aumentó un 53 por ciento interanual y el beneficio ajustado después de impuestos aumentó 4,1 veces interanual. ICICI Securities dijo que las sólidas perspectivas de Suzlon sobre la entrada de pedidos y el crecimiento de la ejecución a mediano plazo le hicieron mantener la «compra» de la acción con un precio objetivo revisado de 54 rupias por acción desde las 48 rupias anteriores.
La correduría ha revisado su estimación para el año fiscal 26 para Suzlon Energy debido a la fuerte entrada de pedidos en el cuarto trimestre del año fiscal 24. La entrada total de pedidos en el año fiscal 24 se situó en 3,5 GW y, por tanto, la cartera de pedidos se situó en 3,3 GW. Revisó la estimación del Ebitda para el año fiscal 26 en un 5 por ciento a 2.750 millones de rupias y las ganancias en un 11 por ciento a 2.100 millones de rupias.
«Suzlon ha vuelto a estar en forma después de un período tumultuoso durante la última década. En los últimos tres años, ha reducido su deuda de 12.000 millones de rupias en el año fiscal 20 a cero en el año fiscal 24 a través de varias conversiones de deuda en acciones. Con eso, recientemente convertirse en efectivo neto positivo con una reserva de efectivo de INR 11 mil millones a partir del 24 de marzo, después de una exitosa recaudación de capital por valor de Rs 2000 millones de rupias en el segundo trimestre del año fiscal 24 para la reducción de la deuda «, dijo.
ICICI Securities dijo que los importantes cambios positivos en la política regulatoria y, eventualmente, en el frente comercial son un buen augurio para la industria eólica. El gobierno decidió licitar al menos 10 GW de capacidad eólica cada año con un aumento en la demanda de entidades comerciales e industriales para el suministro de energía las 24 horas, señaló.
«En nuestra opinión, Suzlon Energy, líder del mercado en la industria de turbinas eólicas, es el beneficiario natural de este cambio», afirmó.
Anteriormente JM Financial en una nota afirmó que el presente de Suzlon Energy es prometedor, mientras que su futuro es cautelosamente brillante. Esta correduría mantuvo su recomendación de «Comprar» sobre el bono con un precio objetivo sin cambios de 54 rupias por acción.
Suzlon Energy ha comenzado a participar en licitaciones de PSU (incluido NTPC), según informó JM Financial. Desde el 1 de enero de 2023, se han llevado a cabo un total de 44 licitaciones con 43GW para proyectos a escala de servicios públicos.
Se han emitido energía eólica vainilla y varias combinaciones eólicas, que tienen un componente eólico estimado de 15 GW, lo que brinda una saludable cartera de oportunidades en el futuro, dijo.
«Esto excluye oportunidades del segmento C&I. La compañía no prevé un aumento en la intensidad de la competencia, dado el gran tamaño del mercado, los participantes limitados y que solo se trata de un jugador OEM llave en mano», dijo JM Financial.
Con el aumento de las entregas de generadores de turbinas eólicas (WTG), el Ebitda de Suzlon Energy Ltd mejoró drásticamente en los años fiscales 24 y 23. La base de capacidad instalada para el negocio de Servicios de Operaciones y Mantenimiento (OMS) aumentó a 14,7 GW en el año fiscal 24 desde 13,9 GW en el año fiscal 23.
«La cartera de pedidos actual de 3.372 MW debe ejecutarse hasta el año fiscal 26, y una parte importante se entregará durante el año fiscal 25 según las directrices de la dirección. En el futuro, una proporción cada vez mayor de proyectos de C&I (58%), diversidad en los pedidos de 7 estados, una mayor proporción de pedidos que no son EPC (66%) y un entorno político favorable (agrupación de tarifas) son un buen augurio para la ejecución. Sin embargo, la disponibilidad de terrenos y el derecho de paso siguen siendo desafíos para una ampliación significativa. » decía.
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