El pulso de la economía española: optimismo moderado en un escenario complejo | Economía nacional e internacional.

En medio de un panorama global sacudido por las turbulencias geopolíticas y económicas, la economía española evoluciona con una fuerza inusitada y, sobre todo, inesperada. El tejido empresarial y productivo del país, afectado por varias crisis recientes, parece haber desarrollado cierta capacidad de adaptación a las circunstancias adversas que las economías occidentales, en particular las europeas, parecen tener que soportar.

Así, el viernes pasado Conocíamos los datos de la encuesta sobre población activa. Un trimestre más supimos que el número de personas ocupadas siguió aumentando, a una tasa intertrimestral del 0,4%, lo que implica que hemos tenido 16 trimestres consecutivos (cuatro años) de aumentos consecutivos en el empleo. Por otro lado, la tasa de desempleo cayó hasta el 11,3%, aunque el desempleo aumentó ligeramente en tasas desestacionalizadas. Por lo tanto, estos datos establecen un mensaje que seguramente precederá a otros igualmente positivos que conoceremos a lo largo de esta semana.

En un lado, La inflación debería reducirse unas décimas. en su tasa interanual, situándose más cerca del 3% que del 3,5%. Por otro lado, se espera que el crecimiento trimestral del Producto Interior Bruto (PIB) se sitúe entre el 0,4 y el 0,5%, lo que nos situaría en un ritmo anual que nos permitiría cerrar el año con un ritmo medio. en un 2,5%. Todo ello hace que, en términos macroeconómicos, las perspectivas sean positivas. Y no sólo por lo observado, sino por lo que se espera en el futuro más reciente.

Este sentimiento de moderado optimismo es el que, en su habitual impulso económico, se desprende de las encuestas de expertos sobre la situación económica, Perspectivas de EY encuentra. Como se anticipaba, las proyecciones derivadas de la encuesta que acompaña la elaboración de este informe de EY indican un consenso sobre un crecimiento del PIB en torno al 2,5% anual, cifra que, si bien puede parecer modesta a primera vista, adquiere cierta relevancia si consideramos la contexto de incertidumbre global y, sobre todo, regional si consideramos el alcance de la Unión Europea.

Además de estas perspectivas de crecimiento moderado pero sólido, más de la mitad de los expertos entrevistados también excluyen una desaceleración significativa en la segunda mitad del año. Este resultado respaldaría la idea de que el crecimiento, aunque no espectacular, será sostenido y, al menos, duradero.

Sin embargo, el informe no ignora, al igual que los economistas consultados, que este camino puede no estar exento de obstáculos. Los retos a los que se enfrenta la economía española son múltiples y así se refleja en las respuestas de los economistas consultados.

Así, por ejemplo, el informe señala la fragmentación parlamentaria y la inestabilidad política como uno de los principales obstáculos. Para el 87% de los entrevistados este es sin duda uno de los factores con mayor potencial impacto negativo en el futuro próximo. Sumado a esto, una vez más, la geopolítica predominante, particularmente los conflictos en Ucrania y Medio Oriente, continúan proyectando largas sombras sobre Occidente, aunque su percepción como amenaza ha disminuido algo en los últimos meses.

Por otro lado, observamos un cambio notable en la percepción de los tipos de interés, que era esperado debido a la evolución reciente de la inflación española y europea. No sorprende, por tanto, que lo que antes se veía como un freno ahora se considere un potencial estímulo, con un 56% de los expertos valorando positivamente la evolución. Este cambio de perspectiva podría indicar una adaptación del tejido empresarial y financiero a las nuevas condiciones monetarias que, por lo dicho, se espera que sean más positivas en un futuro próximo.

Entre los componentes del PIB más esperados como factor de crecimiento destaca el consumo interno que, según los resultados de este informe, parece seguir siendo un pilar fundamental para el crecimiento, aunque su influencia positiva se ha debilitado ligeramente. Esta última tendencia podría reflejar, sin embargo, una creciente cautela por parte de los consumidores, quizás influida por la incertidumbre política y económica global, así como un debilitamiento de la mejora de las condiciones laborales y el aumento de la población activa, principales explicaciones de la evolución. de consumo. en los últimos trimestres. Sin embargo, el citado recorte de tipos, previsto para los próximos meses, podría revertir este ligero debilitamiento y dar un nuevo impulso al consumo de los hogares.

En cuanto al sector tributario, el informe publicado muestra la existencia de un consenso casi unánime sobre la necesidad de modernizar y optimizar el sistema tributario. La mayoría de los expertos consideran prioritario aprobar la reforma fiscal encomendada a las autoridades de la UE en 2024. Esta reforma debe tener como misión reforzar y simplificar los recursos y fuentes de ingresos fiscales, así como racionalizar el gasto eliminando medidas diseñadas para el último pocos años. Además, el informe pone especial énfasis en la tributación ambiental y digital, lo que refleja la creciente importancia de estos sectores en la economía moderna.

Por este motivo, los economistas entrevistados subrayan la importancia crucial de mantener la disciplina fiscal, con consenso unánime para garantizar que el déficit público no supere el 3% del PIB, respetando así los compromisos europeos. Al mismo tiempo, se advierte contra el aumento de la carga fiscal, que podría obstaculizar la recuperación económica.

En lo que respecta a la gestión de los fondos europeos, el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia Sigue considerándose un factor positivo, aunque su percepción favorable haya disminuido. Esto puede indicar cierta frustración con el ritmo de implementación o los resultados logrados hasta ahora.

Por tanto, la economía española se encuentra en un momento de cautela optimista. Los indicadores apuntan a un crecimiento sostenido, pero moderado, en un contexto de desafíos persistentes. La estabilidad política, la adaptación a las nuevas realidades económicas globales y la implementación efectiva de reformas estructurales serán clave para transformar este optimismo moderado en prosperidad duradera. El desafío para los líderes políticos y económicos será navegar estas aguas complejas, aprovechando las oportunidades emergentes y mitigando al mismo tiempo los riesgos latentes.

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