Las tijeras del índice del miedo se abrieron en un récord

Muchos inversores se sorprendieron aún más por la caída del mercado de valores del lunes debido al dramático cambio en las operaciones del martes. El índice bursátil japonés Nikkei 225 subió un 10,2%, recuperando más de la mitad de las pérdidas del lunes.

La meteórica recuperación también refleja el movimiento sin precedentes históricos de la curva del índice de volatilidad, conocido como VIX. Es una medida de la volatilidad esperada del índice S&P 500, también conocido como indicador de miedo en Wall Street.

En las primeras horas del martes, el VIX alcanzó 65,73, su tercer nivel más alto desde que comenzaron los registros en 1992, tras la crisis financiera mundial de 2008 y la crisis pandémica de 2020.

Al cierre del mercado del martes, el VIX había caído a 38,57, más cerca de los valores de un típico día de negociación negativo.

Históricamente el mayor swing

La brecha entre el máximo intradiario y el cierre del índice fue la mayor de la historia. El pico del índice VIX fue un récord incluso en comparación con el nivel máximo de volatilidad real registrado por el índice S&P 500 durante el día.

Los operadores profesionales de volatilidad a menudo señalan que se necesita tiempo para deshacer las malas operaciones, y los registros históricos lo confirman.

En promedio, un aumento de la volatilidad conduce a un rango de negociación del VIX más alto y a una segunda liquidación durante los próximos 30 días de negociación. Esto ocurrió, por ejemplo, después de que la baja volatilidad a largo plazo se estancara en febrero de 2018.

A primera vista, los temores de otro colapso de las acciones tecnológicas tienen sentido. El sector tecnológico del S&P 500 ha crecido un 80% desde el lanzamiento de la IA generativa. Muchos comparan este estado con la burbuja tecnológica tipo puntocom del año 2000. Pero las diferencias son grandes.