El candidato presidencial estadounidense Donald Trump dio a conocer otra importante iniciativa económica durante el fin de semana. Añadió algo nuevo a la agenda aduanera existente: los países que se deshagan del dólar estadounidense pagarán las consecuencias.
“Se librarán del dólar y dejarán de hacer negocios con Estados Unidos porque impondremos aranceles del 100% a sus productos” dijo durante un mitin político en Wisconsin.. P. Trump está respondiendo a dos grandes problemas que percibe en la política económica: el déficit comercial a largo plazo de Estados Unidos y la posible pérdida de la posición del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.
Sin embargo, en ambos casos se trata de una política cuestionable. El déficit comercial de Estados Unidos está creciendo a medida que el país experimenta importantes entradas de capital que financian el déficit. Incluso después de la introducción de una serie de aranceles, el déficit aumentó.
Aún más controvertida es la política de muchos estados hostiles que intentan deshacerse del dólar estadounidense. Son especialmente los países BRICS los que constantemente proponen iniciativas para eludir el dólar estadounidense. Hasta ahora ninguno de ellos ha tenido éxito, ya que el dólar no es una moneda estadounidense, sino global.
Reemplazarlo en la práctica será cuestión de décadas y no de años. Esto también lo demuestra China, que, a pesar de la ardiente retórica, está comprando cientos de miles de millones de dólares estadounidenses para evitar que su moneda colapse en medio de una desaceleración sin precedentes de la economía nacional.
Cómo evitar una crisis monetaria
Con la crisis económica también viene una crisis monetaria en los países que dependen del capital extranjero. Hay dos razones. El primero es la fuga de capitales cuando la economía se deteriora y los mercados financieros colapsan. El segundo es la creciente demanda del dólar estadounidense, que normalmente financia el desarrollo del país.
Asimismo en el caso de China, quienes pueden huir del país. Además, las empresas chinas llevan mucho tiempo financiando su crecimiento mediante préstamos en dólares. Ahora, debido a problemas internos, las empresas tienen dificultades para renovar préstamos, ya que su situación financiera empeora y los bancos extranjeros se muestran más cautelosos. Exigen una prima más alta: más yuanes frente al dólar, lo que automáticamente debilita la moneda nacional.
En tales situaciones, el Estado o el banco central suele intervenir y comprar la moneda nacional. China tiene las condiciones para hacerlo, ya que tiene las mayores reservas de divisas del mundo. Sin embargo, no tiene sentido utilizarlos en tal situación.
Por ejemplo, desde 2015, cuando la economía de China comenzó a deteriorarse dramáticamente, el banco central ha gastado 650 mil millones de dólares en intervenciones. Para evitar que el yuan se debilitara, vendió dólares estadounidenses y compró yuanes. Sin mucho éxito: sólo recientemente ha alcanzado nuevos mínimos desde 2007, antes de la crisis financiera.
Para evitar que este problema continúe, el gobierno ha puesto la responsabilidad sobre los hombros de los bancos comerciales nacionales. Básicamente les ordenó detener el colapso del yuan. Esto sólo se puede hacer de una manera: el cambio de moneda.
La magia de los cambios de moneda
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