En los últimos años, muchos fondos de pensiones suizos han bajado sus tipos de conversión, incluido el BVK de Zurich. Ahora el camión cisterna de precaución anuncia un cambio de rumbo que debería tener un efecto de señalización.
La sede del fondo de pensiones BVK en Obstgartenstrasse en Zurich.
En los últimos años, los tipos de conversión de los fondos de pensiones suizos sólo se han movido en una dirección: hacia abajo. La evolución demográfica y los bajos tipos de interés han obligado a muchas instituciones de pensiones a reducir sus tipos.
La tasa de conversión convierte los ahorros del fondo de pensiones al momento de la jubilación en una renta vitalicia. Si el saldo asciende a 600.000 francos y el tipo de conversión es del 6%, el asegurado recibirá una anualidad de 36.000 francos al año. Si el tipo es del 5%, son sólo 30.000 francos.
Por lo tanto, existe una clara diferencia entre jubilarse con una tasa de conversión del 6,25% (según el estudio Swisscanto, la media de los fondos de pensiones suizos en 2015) o con una tasa de conversión del 5,37%, el valor para 2023.
Las tasas de conversión aumentan en contra de la tendencia
Sin embargo, a medida que las tasas de conversión disminuyen, el fondo está emergiendo lentamente. Una señal clara en este sentido son los planes presentados al NZZ por la BVK, el mayor fondo de pensiones de Suiza con 139.000 asegurados. De ellos, el 40% son empleados del cantón de Zúrich, el resto provienen de empleadores afiliados en los sectores de la salud, la educación y la administración.
Por el contrario, la BVK planea aumentar las tasas de conversión en los distintos modelos de pensiones a partir de 2025.
En el modelo de pensión estándar de la BVK, la tasa de conversión para una persona que se jubila a la edad de 65 años el próximo año aumentará del 4,64% anterior al 4,8%. Esta pensión se paga al mismo nivel desde el momento de la jubilación hasta el final de la vida. Si alguien tiene un fondo de pensiones de 600.000 francos en BVK, según este modelo recibirá ahora una pensión anual de 28.800 francos. Sin el aumento, sólo habrían sido 27.840 francos.
BVK dispone de varios modelos de pensiones. Con el modelo «Plus» recibe una tasa de conversión más alta que con el modelo de pensión estándar. A cambio, la pensión de supervivencia se reduce de dos tercios a un tercio de la pensión de vejez. En este modelo, la tasa de conversión para los pensionistas de 65 años aumentará del 4,85% actual al 5% en 2025.
Algunos fondos de pensiones ofrecen mejores beneficios
La iniciativa de la BVK de aumentar las tasas de conversión es digna de mención en varios aspectos. Así lo demuestra el estudio de este año del instituto de pensiones Swisscanto, que ha llamado mucho la atención en el sector. En la encuesta publicada a finales de mayo, de los 483 fondos de pensiones entrevistados, uno de cada siete dijo que quería mejorar los servicios a los asegurados.
Sin embargo, casi todas las compañías de seguros de salud han dado marcha atrás ante el aumento de las tasas de conversión. Sólo tres dijeron que aumentaron su tasa de conversión. Dado que las pensiones deben pagarse de por vida y, por tanto, representan una garantía, muchos fondos de pensiones se abstienen. En la encuesta, muchas compañías de seguros de salud incluso afirmaron que reducirán aún más sus tasas de conversión en los próximos años.
La medida de BVK puede ser ahora una señal de que los tipos de conversión de los fondos de pensiones han tocado fondo tras los importantes recortes de los últimos años, aunque los tipos de interés en los mercados de capitales hayan vuelto a caer en los últimos meses. Dado su tamaño y su importante posición en el panorama de los fondos de pensiones suizos, las decisiones de BVK podrían tener un cierto efecto de señalización para otras instituciones.
En BVK los tipos de conversión están vinculados al llamado tipo de interés técnico. Lo determina el consejo de administración del fondo de pensiones y sirve para actualizar las obligaciones de pensiones. Le indica qué rendimiento espera un fondo de pensiones de sus activos de fondos de pensiones en los próximos años. Según la consultora PPCmetrics, el tipo de interés técnico medio de los fondos de pensiones suizos fue el año pasado del 1,63%. Sin embargo, hubo diferencias significativas, el rango fue de 0 a 2,75%.
No más tipos de interés negativos
En 2025, la BVK aumentará el tipo de interés técnico del 1,75 al 2 por ciento, afirma Thomas R. Schönbächler, presidente de la gestión de fondos de pensiones. Una revisión mostró que todavía hay margen de mejora. El BVK también se basa en el rendimiento de los bonos del Estado suizo a diez años, que se consideran muy seguros. En 2022, el BVK redujo por última vez el tipo de interés técnico del 2 al 1,75%, momento en el que el rendimiento de los bonos del Estado suizo a diez años era del -0,46%, es decir, en territorio negativo; El rendimiento de los bonos del Estado suizo a diez años se sitúa actualmente en torno al 0,4%.
«La dirección de BVK está convencida de que con las inversiones se pueden obtener mayores beneficios que en la última valoración», afirma Schönbächler. El fondo de pensiones prevé actualmente una rentabilidad anual prevista del 3,5% para los próximos años. Hace cuatro años era del 2,8%.
La BVK tiene activos fijos por valor de 42,4 mil millones de francos y está afiliada a 438 empleadores. A finales de septiembre de este año, alrededor del 37% de los fondos de pensiones estaban invertidos en acciones, el 35% en bonos y el 20% en inversiones inmobiliarias y de infraestructura. Las hipotecas representan el 5,6% de los fondos de inversión. Se seguirán ampliando los sectores inmobiliario, de infraestructuras e hipotecario, afirma Schönbächler.
“Se esperan reducciones demasiado fuertes”
Actualmente no hay pruebas de que los fondos de pensiones suizos vayan a aumentar sus tipos de conversión, afirma Thomas Breitenmoser, director de control de inversiones y consultoría de la consultora Complementa. «Muchos fondos todavía están en el camino de reducir las tasas de conversión.» Según una encuesta de Complementa, la tasa de conversión media de los fondos de pensiones suizos encuestados es actualmente del 5,23%. Según el estudio, para 2029 se espera que la tasa caiga al 5,1% en promedio.
En los últimos meses, sin embargo, algunos fondos de pensiones han decidido abandonar la senda de bajar anticipadamente el tipo de conversión. «Algunas compañías de seguros de salud han descubierto que habían previsto reducciones excesivas en las tasas de conversión», explica Breitenmoser. En lo que respecta al pasivo, según los datos de la encuesta se puede esperar un rendimiento objetivo del 2%, que es fácilmente alcanzable en el entorno actual del mercado. En el sector se puede observar que algunos fondos de pensiones han aumentado la tasa de interés técnica del 1,75 al 2%.
BVK inicia una consultoría sobre pensiones
Febrero A la hora de jubilarse, cada vez más asegurados optan por retirar el capital del fondo de pensiones en lugar de una renta vitalicia. Así lo demuestran los datos provisionales de la Oficina Federal de Estadística (BfS). Según ellos, en 2023 los asegurados recibirán de sus fondos de pensiones un capital de pensión de 14,8 mil millones de francos. En 2015 ascendió a sólo 6,3 mil millones de francos.
Esta tendencia también se puede encontrar en BVK, explica Schönbächler. Alrededor de un tercio de los fondos de pensiones de su fondo de pensiones se retiran como capital. Poco más de la mitad de los asegurados decidieron retirar capital o al menos una combinación de ingresos y capital. La decisión a favor de una anualidad o de una suma global al momento de la jubilación es muy importante porque es irrevocable. Aún más preocupante para Schönbächler es el hecho de que a menudo se dan consejos incorrectos en este ámbito. Muchas instituciones financieras tienen un interés personal en asesorar a los clientes: sacar el capital del fondo de pensiones y dejar que ellos lo administren. Esto puede llevar a los clientes a retirar capital del fondo de pensiones, aunque una anualidad sería más adecuada para ellos.
Muchas consultas al consejo directivo de BVK han demostrado que existe una gran necesidad de asesoramiento independiente en materia de pensiones en el ámbito de «rentas vitalicias o capitales», afirma Schönbächler. Por eso BVK lanza ahora su oferta en este sector. De las consultas se encargan dos empleados de BVK. El asesoramiento individual cuesta 1.200 francos y el asesoramiento de pareja, 1.500 francos. Para el asesoramiento individual la persona debe estar asegurada en la BVK; En el caso de terapia de pareja, puede ser una persona externa a BVK.
A diferencia de otros proveedores, BVK no tiene que vender productos de inversión y puede ofrecer asesoramiento neutral, afirma Schönbächler. Los precios están diseñados de tal manera que cubran los costes reales de la consultoría, nada más.