Los detalles de la que se espera sea la mayor venta promotora de los últimos tiempos llegarán a las mesas de los grandes inversores que pueden estar interesados en los próximos días. Agencias inmobiliarias y fondos de inversión ya han recibido algunas ideas sobre cómo se estructurará la venta de Árqura, la promotora residencial de Sareb (Sociedad de Gestión de Activos de Reestructuración Bancaria), que cuenta con suelo con capacidad para construir 16.000 viviendas. . Estos son los datos recopilados a través de este medio de diferentes fuentes de la industria inmobiliaria.
Plazos. Deloitte, que asesora a Sareb en este proceso, enviará detalles a varias promotoras y grandes fondos de inversión. Estos potenciales compradores tendrán hasta febrero para presentar ofertas no vinculantes. El momento de las ofertas vinculantes llegará entre febrero y junio, por lo que no se espera que la operación se cierre hasta meses después, probablemente tras el parón estival.
Perímetro. Árqura es una promotora que puso en marcha en 2019 el organismo público para maximizar el valor de los buenos suelos que aparecían en el balance de la conocida como banco malo y por tanto maximizar su valor, asumiendo el riesgo del promotor, y obteniendo así mayores rentabilidades. El paquete que Sareb pone a la venta incluye 16.000 viviendas. De ellos, 4.000 son edificios ya en construcción, otros 2.200 se encuentran en fase de precomercialización y el resto son terrenos en distintas fases de trámites urbanísticos. No está previsto incluir ningún otro suelo que está o estará (la compañía puede recibir más activos por procesos judiciales de insolvencia) en manos de Sareb.
Precioso. La operación se convertirá en una de las mayores del sector inmobiliario, precisamente por la enorme cartera de suelo con la que se adjudicará el adjudicatario. La evaluación de este cartera Se trata como máximo de unos 800 millones de euros, aunque en algunas ocasiones se ha informado que podrían llegar hasta los 1.000 millones.
En cuotas. Precisamente teniendo en cuenta el enorme volumen necesario para adquirir la cartera, Deloitte ha diseñado una estructura de financiación que permite ofertar no sólo a grandes fondos con liquidez, sino también a otros más pequeños y a inmobiliarias con menor impacto inicial. De esta forma, Sareb permitirá fraccionar el 49% del importe de la operación en cuatro años. Esta facilidad de pago debería beneficiar el número final de ofertas que reciba la entidad.
Polo. Saber el importe que los interesados pagarán a Sareb es complicado. Cada postor tendrá que hacer sus propios cálculos, no sólo para valorar Árqura, sino también para decidir qué porcentaje comprar a Sareb. El organismo que preside Javier Torres pretende vender al menos el 51% del capital de la promotora, que está estructurado en el llamado FAB (Fondo de Activos Bancarios) y que disfruta de ventajas fiscales (pagando impuestos al 1% en las empresas).
Aelca. La cartera de Árqura, a su vez, está en realidad gestionada por un promotor externo llamado Aelca y controlada por el fondo americano Värde. Sareb tiene una opción de compra del 100% de Aelca, lo que permite a grandes fondos interesados en entrar en el sector inmobiliario en España o adquirir Árqura tener una promotora que gestione esa cartera. Por lo tanto, un inversor pondría capital y también compraría el equipo que desarrolla el negocio.
plan de negocios. Aunque Sareb tiene una vida útil de 15 años desde su constitución (período que finaliza en 2027), el plan de negocio que Deloitte presenta a los interesados va de 2025 a 2032, lo que supone ir más allá de la vida de Sareb. El plan de inversiones anunciado en 2019 fue de 2.238 millones.
Posiciones. Cuando Sareb presentó Árqura en 2019, indicó en qué localizaciones tenía suelo para esta promotora, suelo elegido por tener interés comercial. La mayor parte estaba entonces en Andalucía, especialmente en Málaga y Sevilla. Le siguen por número de viviendas comunidades como Cataluña, Madrid y la Comunidad Valenciana. También destacan Asturias, Galicia, Cantabria y Baleares.
Saber exactamente qué terreno posee Árqura es la parte que más interesa a los potenciales compradores. En los próximos meses tendrán que analizarlos para darles un valor, decidir si están interesados en ver su futuro comercial y, finalmente, presentar una oferta.
Compradores. Se espera que todas las grandes promotoras como Aedas, Neinor, Metrovacesa, Culmia, Kronos, Vía Célere o Vía Ágora reciban detalles de la venta por si están interesadas, así como los grandes fondos de inversión inmobiliaria que decidan entrar o expandirse. esta actividad en España.
Deuda. Con los recursos obtenidos se realiza lo que se conoce como banco malo Debe reducir la deuda garantizada por el Estado, que en 2023 ascendió a 29.413 millones.