Dos de las tres compañías de calificación más grandes e influyentes del mundo, Fitch y Moody’s, publicaron ayer (jueves) mensajes refiriéndose a los efectos del alto el fuego en el Líbano sobre la situación económica de Israel.
En agosto, Fitch rebajó la calificación crediticia de Israel a «A» con perspectiva negativa, es decir, con la esperanza de otra rebaja. El anuncio publicado ayer no constituye un cambio oficial en la calificación, pero sugiere la posibilidad de un cambio de tendencia positivo en un futuro próximo.
Según Fitch, «una importante desescalada entre Israel y Hezbollah, que podría resultar del alto el fuego, podría reducir la carga sobre el gasto público en Israel. Sin embargo, en nuestra opinión, el alto el fuego en el Líbano es frágil y la posibilidad de un alto el fuego en Gaza sigue siendo baja». La compañía calificadora dijo: “Cuando bajamos la calificación de Israel en agosto de 2024 al nivel ‘A’ con perspectiva negativa, anunciamos que factores adicionales que podrían reducir aún más la calificación de Israel son la prolongación de los conflictos militares que cargarán la economía y el público. gasto».
Moody’s, que rebajó la calificación crediticia de Israel en dos niveles en septiembre, también emitió un comunicado. La empresa destacó la disminución del riesgo geopolítico tras el acuerdo de alto el fuego con el Líbano, pero también el aumento de los riesgos relacionados con la estabilidad interna de Israel. Además en este comunicado de prensa no hay cambios en el ranking, pero alude a consideraciones que lo guiarán en el futuro en función de la evolución interna y regional.
Según Moody’s, «si el acuerdo se convierte en una tregua duradera, reducirá una importante fuente de riesgo geopolítico para ambos países y, por lo tanto, constituye un avance positivo. Sin embargo, todavía es demasiado pronto para determinar si estos riesgos serán significativos y sostenibles. «. reducido. El gobierno israelí no ha presentado un plan creíble para Gaza que conduzca al fortalecimiento de la seguridad de Israel, y el riesgo de una escalada con Irán sigue siendo el mismo».
Además de la reducción parcial de los riesgos geopolíticos, Moody’s expresó su preocupación por la acción del gobierno en el ámbito político interno: «Los riesgos políticos internos en Israel siguen siendo altos. El gobierno israelí aplica políticas que aumentan las tensiones sociales ya altas en el país, como por ejemplo Por ejemplo, una renovada confrontación entre el gobierno y el poder judicial sobre la composición de la Corte Suprema y el intento del gobierno de otorgar una exención permanente del servicio militar a los ultraortodoxos, una medida a la que se opone la mayoría de los israelíes».
En términos de efectos geopolíticos, Fitch mencionó otros factores que podrían influir en la calificación de Israel. “Si el alto el fuego continúa, eliminará un factor potencialmente importante que afecta el conflicto entre Israel e Irán, un aliado cercano de Hezbollah. Sin embargo, el riesgo de una amplia escalada regional que involucre a Irán sigue siendo significativo, y la actitud de la nueva administración Trump hacia Irán. podría tener un impacto en Israel y su política regional».
Fitch estimó que el gasto gubernamental en combate sería mayor que las expectativas del gobierno. «El proyecto de ley de presupuesto para 2025 apunta a un déficit del 4,3% del PIB, pero el escenario base de la compañía exige un gasto militar mayor que las suposiciones del gobierno».
En cuanto a la deuda pública, Fitch pronostica que «la relación deuda/PIB aumentará hasta cerca del 72% en 2025, frente al 60,5% en 2022, según una estimación de agosto. Esta estimación sitúa a Israel por encima de la mediana de la Categoría ‘A’ países, que se sitúa en el 58%”.
La calificación crediticia de Israel puede influir en el tipo de interés de las deudas del Estado, así como en la entrada de inversores. Además del apoyo de las empresas de calificación a la política de restricción fiscal, que mantiene el déficit bajo, también se tienen en cuenta factores políticos. La tendencia a la baja de la calificación de Israel comenzó con la inestabilidad política relacionada con los cambios en el sistema legal y la oposición a ellos, y ha continuado debido a los efectos de la guerra.
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