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2024 resultó ser un año excepcional para los mercados bursátiles estadounidenses, con una combinación de factores macroeconómicos, tecnológicos y políticos que impulsaron un fuerte repunte. El índice S&P 500 logró un excelente +24%, gracias en particular a la importante contribución de los sectores tecnológico y energético.
El Nasdaq registró un +30%, impulsado sobre todo por el sector de la inteligencia artificial y la fortaleza de las megacapitalizaciones, mientras que el Dow Jones cerró con un +13%, o un comportamiento más moderado, debido a la menor exposición a los valores tecnológicos.
Los mercados bursátiles europeos mostraron resultados mixtos, y algunos índices superaron a otros para cerrar en números rojos año tras año. El STOXX 600, o índice paneuropeo, registró una caída trimestral del 3%, el peor resultado de los últimos dos años. Estos datos reflejan claramente las crecientes preocupaciones económicas y la incertidumbre en los mercados globales.
En 2024 el CAC 40 cayó un 2,1%, afectado por las dificultades en sectores estratégicos como la automoción y la alimentación. El DAX, a pesar del clima general de incertidumbre y desconfianza en la economía alemana, obtuvo un rendimiento superior con una ganancia anual del 19%, gracias principalmente a los sectores tecnológico e industrial.
El FTSE 100 cerró en verde por cuarto año consecutivo, registrando un crecimiento del 5% en el año que acaba de terminar. El resultado se vio respaldado por la estabilidad de las acciones de primera línea y la resiliencia del sector financiero.
DÓLAR, ¿Sigue subiendo?
El índice del dólar subió por encima de 108 el martes 31 de diciembre, acercándose a máximos de dos años, mientras subía más del 6,5% en 2024, marcando su mejor desempeño anual desde 2015. Este repunte fue impulsado por la reelección del presidente Trump. en noviembre y el cambio de actitud por parte de la Reserva Federal, que pasó de la actitud complaciente de mediados de año a otra nuevamente restrictiva a la hora de recortar el coste del dinero.
De hecho, el banco central estadounidense redujo su previsión de recorte de tipos para 2025 a 50 puntos básicos debido a la persistente inflación y la fortaleza del mercado laboral.
Las expectativas de políticas inflacionarias y favorables al crecimiento bajo Trump, como recortes de impuestos y aumentos de aranceles, respaldaron aún más al dólar. Contra el euro, la moneda estadounidense está obligando a actuar, ya que el soporte del EUR/USD en 1,0330 está a punto de romperse.
El cable también se acerca al soporte clave en 1,2480, mientras que el CHF se mantiene estable en 0,9400 frente al euro, pero se debilita frente al dólar con posibles objetivos en 0,9200.
El USD/CAD se mantiene cerca de 1,4400, incapaz de fortalecerse, mientras que el USD/JPY vuelve a estar por encima de 157,00. El Banco de Japón está completamente ausente por ahora. Por último, los océanos se están acercando a niveles de apoyo a medio y largo plazo, que también representan excesos importantes observados hace algún tiempo.
PERSPECTIVAS DEL PETRÓLEO
Los futuros del petróleo crudo WTI subieron por encima de los 71 dólares el barril el martes, subiendo por tercera sesión consecutiva en medio de una baja volatilidad y bajos intereses, después de que nuevos datos revelaran que la actividad manufacturera china creció en diciembre.
La producción manufacturera del gigante asiático creció por tercer mes consecutivo, aunque a un ritmo más lento, lo que sugiere que un nuevo estímulo está apoyando la economía del mayor importador de petróleo crudo del mundo.
Los comerciantes esperan los datos de las encuestas empresariales de EE. UU. para obtener más información sobre las perspectivas de la demanda. Mientras tanto, cabe mencionar que el petróleo ha perdido alrededor del 0,5% en 2024, después de meses de cotizar en un rango de negociación estrecho.
El mercado se prepara ahora para un año potencialmente turbulento, y las preocupaciones sobre el exceso de oferta, los riesgos geopolíticos y el posible impacto de la nueva administración Trump en la política petrolera sugieren cautela y prudencia.
CHINA, EL PMI BAJA
El principal PMI manufacturero de Caixin China cayó a 50,5 en diciembre de 2024 desde el máximo de cinco meses de noviembre de 51,5, incumpliendo las estimaciones del mercado de 51,7 pero registrando un tercer mes consecutivo de crecimiento en la actividad industrial. Tanto la producción como los nuevos pedidos crecieron a un ritmo más lento, mientras que los pedidos en el extranjero cayeron después de aumentar al ritmo más rápido en siete meses en el mes anterior. Además, el empleo disminuyó por cuarto mes.
En cuanto a los precios, los precios de venta cayeron por primera vez desde septiembre. La confianza finalmente se debilitó a su nivel más bajo en tres meses debido a las preocupaciones sobre el crecimiento y las perspectivas comerciales, en particular la amenaza de los aranceles estadounidenses. El tipo de cambio USD/CNH, que después de haber alcanzado el máximo histórico de 7,3690 el 31 de diciembre, debido a la falta de liquidez presente en los mercados, volvió a caer hasta 7,3200.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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