2025-01-07 03:01:00
El índice Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires marcó un nuevo récord medido en dólares tras subir un 2,4%, mientras que el riesgo país cerró por debajo de los 600 puntos. El indicador desarrollado por JP Morgan cerró en 569 unidades y alcanzó los niveles más bajos desde 2018. El Banco Central compró divisas en el mercado cambiario y los dólares financieros se mantuvieron estables. El mercado especulativo le dio alegrías al ministro Luis Caputo en el inicio de esta primera semana del año.
Sin embargo, persisten dudas sobre la capacidad del gobierno para mantener el actual desfase del tipo de cambio. En las últimas semanas, coincidiendo con la opinión dominante entre los técnicos del FMI, se han intensificado las críticas al modelo cambiario por parte de economistas cercanos al gobierno. Organismo con el que el gobierno espera cerrar un nuevo acuerdo en los próximos 60 días y tal vez una ampliación del crédito para acceder a fondos que fortalezcan las reservas internacionales.
Las acciones al alza
Las acciones bancarias lideraron las ganancias este martes, destacándose BBVA con un alza del 9,3%, seguido de Supervielle con un 7,6% y Banco Macro con un 6,4%. Estos diarios concentran el 53% del volumen gestionado, seguidos por el sector Oil & Gas, que incluye a Pampa Energía, Transportadora de Gas del Sur e YPF, con el 38% del volumen. La petrolera estatal YPF sigue siendo la acción con mayor volumen, alcanzando el 28%.
Los consultores aseguran que el mercado acogió con agrado el anuncio la semana pasada del acuerdo REPO con bancos internacionales. Además, señalaron que las acciones recomendadas por JP Morgan y Goldman Sachs han mostrado un desempeño importante en los últimos días.
En Wall Street, las acciones argentinas también mostraron una tendencia alcista, encabezadas por BBVA con una suba del 5,1%, Supervielle con un 3,5% y Bioceres con un 3,3%. Este comportamiento, según agencias de bolsa y consultoras, es una señal de la confianza de los inversores internacionales.
Caída del riesgo país
Los bonos en dólares también siguieron el ciclo alcista y el riesgo país cayó 40 puntos. Así, se situó en 569 puntos básicos, superando el umbral de los 600 puntos por primera vez en seis años.
En cuanto al mercado cambiario, el Banco Central cerró la jornada con un saldo positivo de 107 millones de dólares en compras de divisas, acumulando un total neto de 305 millones de dólares en los primeros tres días del año.
Por su parte, las reservas internacionales brutas del Banco Central aumentaron en 30 millones de dólares, alcanzando los 32.804 millones de dólares, el segundo valor más alto desde la asunción del presidente Javier Milei. Este aumento fue impulsado por el reciente acuerdo REPO de mil millones de dólares con cinco bancos internacionales.
El jueves será crucial para el Gobierno, que deberá afrontar un vencimiento de 4.341 millones de dólares, correspondientes a los bonos reestructurados en 2020.
Impacto de los REPO
El anuncio del REPO generó un impacto positivo entre los inversionistas, acercando el riesgo país a los niveles más bajos de 2018. Se generan expectativas de un retorno al mercado internacional de deuda en los próximos meses. Al mismo tiempo, el gobierno continúa la renegociación del acuerdo con el Fondo Monetario. El equipo económico necesita sumar divisas en el corto plazo para apoyar el crecimiento auge el precio de los activos bursátiles y evitar un cambio en las perspectivas sobre el futuro de los bonos.
Los títulos que vencen este jueves incluyen Bonares y Globales denominados en euros y dólares. Se espera que el indicador de JP Morgan vuelva a bajar, lo que refleja la perspectiva del mercado sobre la capacidad del gobierno para cumplir con sus obligaciones financieras.
Sin embargo, la situación no está exenta de problemas, teniendo en cuenta que las reservas netas negativas ascienden a unos 6.000 millones de dólares y crean un problema en el frente exterior.