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La publicación de los datos de inflación en Estados Unidos genera una notable reacción en los mercados, estimulando las bolsas, especialmente en el mercado estadounidense.
Los mercados bursátiles han experimentado una reacción significativa, especialmente en Estados Unidos, tras la publicación de los últimos datos de inflación. El S&P 500 subió un 1,6%, el Nasdaq subió un 2% y el Dow Jones subió un 1,53%. La causa de este repunte es la inflación estadounidense, que aumentó un 2,9% en diciembre de 2024, en línea con las expectativas. Si bien este aumento es significativo, la lectura de la inflación subyacente fue inferior a lo esperado, del 3,2% anual frente al consenso del 3,3%. Mensualmente, el índice de precios al consumo (IPC) subió sólo un 0,2%, lo que ayudó a revivir las esperanzas de los inversores sobre un posible recorte de tipos por parte de la Reserva Federal (Fed).
Los resultados de las ganancias de los principales bancos también impulsaron la confianza de los inversores. Las acciones de JPMorgan subieron un 0,4% tras superar las expectativas de ingresos y beneficios y elevar su previsión de rentabilidad para 2025. Wells Fargo subió más de un 3% tras informar de un aumento de beneficios. Goldman Sachs subió un 4,8% gracias a mejores resultados, mientras que BlackRock subió casi un 2,5% para alcanzar un récord de 11,6 billones de dólares en activos bajo gestión. Por su parte, Citigroup y Bank of New York Mellon subieron un 4% y un 6,4%, respectivamente, superando las estimaciones de beneficios previstas.
Mercados de divisas
La primera reacción del mercado de divisas a los datos de inflación estadounidense mostró una apreciación del euro frente al dólar, que alcanzó los 1,0350, una importante zona de resistencia. Sin embargo, este repunte fue fuertemente rechazado y el precio cayó a 1,0285 durante la noche. El Cable (la libra frente al dólar) tuvo un comportamiento similar, subiendo a 1,2305 antes de perder rápidamente casi 100 pips. A pesar de estas caídas, otras monedas, como el dólar canadiense, se han recuperado. El tipo de cambio USD/CAD, que parecía haber roto soportes clave, se estabilizó alrededor de 1,4340. En cambio, el USD/JPY perdió casi 200 pips en el día, corrigiendo sólo 50 pips, y volvió a caer a 155,5, su nivel más bajo en cuatro semanas. Esto sugiere que el yen japonés puede estar en una fase de acumulación a mediano plazo, lo que podría impulsar aún más al USD/JPY, alcanzando los 155,00 e incluso los 153,50. Mientras tanto, las monedas oceánicas se movieron más lentamente que el euro o el cable, pero se mantuvieron por encima de sus niveles de soporte clave.
Inflación en Estados Unidos
La tasa de inflación anual en Estados Unidos aumentó un 2,9% en diciembre de 2024, por tercer mes consecutivo, frente al 2,7% de noviembre. Este aumento está en línea con las expectativas del mercado y se debe a los bajos efectos de base del año anterior, especialmente en el sector energético. Los costes de la energía cayeron menos de lo esperado, principalmente debido a la gasolina, el gasóleo para calefacción y el gas natural. Además, los precios de los alimentos y el transporte han aumentado. Por otro lado, la inflación se ha desacelerado en los sectores inmobiliario, automotriz y de camiones. Mensualmente, el índice de precios al consumo (IPC) subió un 0,4%, superando la previsión del 0,3%.
Reino Unido y Australia
La tasa de inflación del Reino Unido cayó inesperadamente al 2,5% en diciembre de 2024, desde el 2,6% en noviembre, por debajo de las previsiones del 2,6%. Esta caída refleja las expectativas del Banco de Inglaterra (BoE), que había pronosticado una desaceleración. En cuanto a los precios, aumentaron en el sector servicios, mientras que los precios del transporte se mantuvieron estables por el impacto del aumento de los precios de los combustibles. Mensualmente, el IPC subió un 0,3%, superando el aumento del 0,1% de noviembre pero inferior al 0,4% esperado. La tasa de inflación subyacente también cayó del 3,5% al 3,2%, con un aumento mensual del 0,3%, inferior a las expectativas del 0,5%.
En Australia, la tasa de desempleo aumentó hasta el 4,0% en diciembre, ligeramente por encima del 3,9% de noviembre, en consonancia con las previsiones del mercado. En cuanto al empleo, se registró un aumento de 56,3 mil unidades, alcanzando el nuevo récord de 14,5 millones de ocupados. Sin embargo, el empleo a tiempo completo disminuyó ligeramente, mientras que el empleo a tiempo parcial aumentó a un máximo histórico de 4,5 millones.
Alemania: caída del PIB
El producto interior bruto (PIB) de Alemania cayó un 0,2% en 2024, tras contraerse un 0,3% en 2023, en línea con las expectativas. El sector manufacturero ha sufrido una importante caída de la producción, especialmente en sectores clave como el de maquinaria y automóviles. El sector de la construcción también registró una caída del 3,8% debido a los altos precios de las materias primas y los elevados tipos de interés. En cambio, el sector servicios creció un 0,8%, aunque con resultados mixtos: el comercio, el transporte y la vivienda permanecieron estancados, mientras que las comunicaciones y la información crecieron un 2,5%. El consumo público aumentó un 2,6%, impulsado por mayores beneficios sociales, pero el comercio exterior sufrió, con una caída del 0,8% en las exportaciones y un ligero aumento del 0,2% en las importaciones.
Saverio Berlinzani, ActivTrades.
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