Después de una década de tasas de interés bajas o incluso negativas, 2022 marcó un cambio de régimen para los mercados financieros. El nuevo contexto, caracterizado por tasas positivas, inflación persistente y mayor volatilidad, requiere que los inversores sean un enfoque más selectivo. Matteo Villani, jefe de cliente institucional Italia de VontobelSubraya cómo los ahorros administrados deben adaptarse a esta nueva realidad, con un retorno a la gestión activa y la capacidad de identificar oportunidades específicas dentro del mercado. El mundo de la distribución también está evolucionando, con mayor atención a la calidad de los productos ofrecidos. Y en este escenario, la inteligencia artificial representa un recurso adicional para analizar los mercados, sin reemplazar el papel crucial del ser humano.
¿Cómo se manejan los ahorros administrados por el cambio de régimen que se ha materializado a partir de 2022 con el aumento de las tasas?
“En 2022 habíamos estado allí durante diez años en los que las tasas de interés eran bajas, incluso negativas y, por lo tanto, hubo tendencias bien definidas, mercados y evaluaciones en crecimiento que siempre parecían razonables. En tal contexto, para el inversor lo importante era participar en el mercado. Por lo tanto, el florecimiento de las herramientas pasivas a expensas de la gestión activa, en las cuales, sin embargo, Vontobel siempre se ha concentrado y continúa destacando. El régimen actual, por otro lado, se ha normalizado con tasas que han vuelto positivas, y tal seguirá siendo una inflación actual y una mayor volatilidad, junto con las preocupaciones derivadas de la situación geopolítica inimaginable solo en un pasado reciente.
Nuestra industria, por lo tanto, tiene que cuestionar cómo evolucionar y también cómo cambiar la distribución. Sobre todo, para el inversor final hoy en día ya no podemos elegir invertir solo en el ‘mercado’ con una solución pasiva, pero, dentro del mercado, es necesario saber cómo seleccionar cuidadosamente porque habrá un efecto de realineación del evaluaciones.
Si observa la bolsa de valores estadounidense, de hecho, el magnífico siete para remolcar el S&P 500. Ahora, sin embargo, Trump parece más interesado en la fabricación que en la tecnología, por lo tanto, bajo su administración, espero que las políticas que tengan el efecto de Al realizar las evaluaciones de la economía tradicional, en beneficio de las otras 493 empresas del S&P 500 «.
¿Cómo ha cambiado el mundo de la distribución?
“En el frente de distribución notamos que en años anteriores, gracias también a los importantes márgenes de interés, la industria de ahorros administrados era un poco como la Cenicienta de servicio. El aumento en el componente pasivo fue uno de los factores decisivos de la reducción de las contrapartes, que es natural en un contexto en el que hay menos necesidad de diversificarse. En este período en el que los grandes distribuidores redujeron el número de contrapartes, Vontobel se distinguió yendo contra la otra mano: comenzamos a trabajar con nuevos jugadores, confirmando cómo la gerencia activa aporta un valor agregado real. De hecho, hemos podido responder a la necesidad de que los distribuidores puedan seleccionar los mejores productos ‘a la carta’, ofreciéndoles soluciones personalizadas e innovadoras. Y esto nos permite ser competitivos incluso ahora que la volatilidad ha aumentado, cuando es necesario ofrecer un servicio distintivo y eso genera un valor agregado «.
El advenimiento de la inteligencia artificial es otro desafío de la industria
“Desde hace algún tiempo, hemos integrado la inteligencia artificial en nuestros procesos de inversión. Recurrimos a la IA principalmente para tener una idea de cómo va, cómo desarrollarse y en qué fase es la economía, es decir, fotografiar el mercado. Pero entonces es el ser humano quien toma la decisión sobre dónde invertir. Entonces, el verdadero tema es que la inteligencia artificial no vencerá al ser humano, no lo reemplazará, pero aquellos que usan y saben cómo usar inteligencia artificial, ciertamente funcionarán mejor que aquellos que no están en sintonía con esta tecnología. En cuanto a la distribución, creo que la IA puede hacer que los diferentes procesos sean más simplificados al permitir al consultor dedicar más tiempo a la relación con el cliente e interceptar sus necesidades específicas «.
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