Tre motivi per cui l’inflazione del 3% è ancora troppo elevata

Con brevi eccezioni, l’inflazione non è stata un problema economico chiave negli ultimi decenni. Il cambiamento è arrivato nel 2021, quando gli incentivi sostenuti dall’economia hanno incontrato una catene di approvvigionamento indebolita pandemica e il mercato energetico contrassegnato da prezzi bassi e investimenti insufficienti.

Sebbene l’inflazione fosse ancora considerata temporanea alla fine del 2021, la realtà era diversa. L’aumento dei prezzi ha raggiunto il livello più alto negli Stati Uniti e nell’area dell’euro negli ultimi 40 anni. Le banche centrali hanno successivamente risposto con un vigoroso inasprimento della politica monetaria, che ha gradualmente portato a un calo del totale e anche inflazione nucleare, che non tiene conto dei prezzi volatili di cibo ed energia. Negli Stati Uniti, il 6,6 per cento è sceso al 3,2 per cento, dal 5,7 per cento al 2,6 per cento nell’area dell’euro.

Le banche centrali contano su un altro calo dell’inflazione con un obiettivo del 2 % e quindi hanno iniziato a rilasciare la politica monetaria. Nell’area dell’euro, i tassi di interesse sono scesi in modo significativo, dal 4 percento al 2,75 percento. La Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti è stata più attenta e ha ridotto i tassi dalla banda da 5,25 – 5,5 per cento al 4,25 – 4,5 per cento.

Il motivo di un approccio diverso è la situazione economica. Mentre l’area dell’euro è cresciuta solo dello 0,7 per cento nel 2024, gli Stati Uniti hanno registrato una crescita quattro volte superiore. Tuttavia, lo stesso problema è apparso in entrambe le economie: l’inflazione nucleare ha fermato il declino. Negli Stati Uniti, nell’agosto 2024 si è stabilizzato al 3,3 per cento, nell’area dell’euro nel settembre 2024 al 2,7 per cento. È ancora a questo livello. Inoltre, i dati di inflazione di gennaio pubblicati nel febbraio 2025 hanno mostrato prezzi inaspettatamente più alti del previsto.

I consumatori hanno bisogno di stabilità