El presidente Donald Trump ha adoptado una posición claramente prolongada, marcando un cambio significativo en la política estadounidense. Ha firmado una orden ejecutiva creando una reserva estratégica de bitcoin, calificándola como «Fort Knox Virtual para el oro digital «, dentro del tesoro de los Estados Unidos, ordenando al gobierno que mantenga y administre 200,000 bitcoins incautados a través de acciones legales.
Sin embargo, la administración aclaró que no se realizarán nuevas compras y que cualquier adquisición adicional de bitcoin Debe ser neutral neutral, es decir, sin contribuyentes. La reserva intenta archivar Bitcoin a largo plazo, mientras que un fondo separado alojará otros recursos digitales como Ether, Solana y Cardano (ADA).
Trump también organizó una cumbre criptográfica en la Casa Blanca, conociendo a los gerentes de algunas de las compañías más grandes del sector, incluidas Coinbase, Ripple, Kraken, Gemini y ChainLink. Esta fue la primera cumbre criptográfica celebrada en la Casa Blanca, estableciendo una nueva dirección para la política de las actividades digitales estadounidenses.
La anticipación del anuncio inicialmente generó un fuerte rebote en el mercado, con aumentos significativos en los precios de las actividades. Sin embargo, se ha convertido rápidamente en un evento clásico de Vender las noticias En lugar de un catalizador alcista inmediato, cuando los inversores se dan cuenta de que no habría compras adicionales inmediatas, lo que ha devuelto la mayoría de las ganancias.
Después del anuncio, Bitcoin Price cayó en un 7% y Bitcoin ETFS registró $ 370 millones de resultados. Los principales alternativaAl igual que Ether y Solana, con capitalizaciones de mercado significativamente más bajas, mostraron menos resistencia, experimentando con serias devaluaciones y actualmente citan más del 50% por debajo del ciclo superior.
Si bien el reconocimiento oficial de los Estados Unidos de criptomonedas como recurso estratégico indica una transición de escepticismo hacia la legitimidad que podría atraer inversiones institucionales, también plantea preguntas sobre la selección de actividades. Bitcoin es una opción clara como una reserva de valor y el éter se ve cada vez más como tal, pero la inclusión de otras actividades es menos convincente. Solana, Cardano y XRP no han sido diseñados con este rol, por lo que son elecciones cuestionables para una reserva estratégica a largo plazo.
Aún más preocupante es que Cardano y Ripple se consideren ampliamente considerados como tecnologías hereditarias, con una reducción de relevancia en el sector, lo que podría socavar la credibilidad de la iniciativa. Ahora, la pregunta es si esta decisión responde una estrategia seria o es simplemente una perspectiva política.
Productos de inversión en actividades digitales
Los productos de inversión en actividades digitales han sufrido la cuarta semana consecutiva de salidas, para un total de 876 millones de dólares. Aunque esto indica una desaceleración en las salidas, el sentimiento sigue siendo el bajista. Las salidas acumuladas durante este período ya ascienden a 4,750 millones de dólares, lo que reduce los boletos a 2.6 mil millones en el año. Las actividades totales bajo administración (AUM) disminuyeron en 39,000 millones de dólares desde su pico, con un nivel de 142,000 millones, su nivel más bajo desde mediados de noviembre de 2024. Este otoño se atribuye tanto a los movimientos de los precios negativos como a los resultados respaldados.
Bitcoin ha sufrido la mayoría de estas salidas, con pérdidas de $ 756 millones la semana pasada. Sin embargo, los productos cortos de bitcoin también registraron lanzamientos significativos, con 19.8 millones de dólares, la cifra más grande desde diciembre de 2024. Una amplia gama de alternativa También tenía salidas, en particular Ether (89 millones), Tron (32 millones) y AAVE (2.4 millones). Por el contrario, Solana, XRP y Sul continuaron atrayendo boletos de 16.4 millones, 5.6 millones y 2.7 millones, respectivamente.
ETF conectado a acciones cadena de bloques Tampoco eran inmunes al sentimiento negativo, registrando lanzamientos de $ 48 millones la semana pasada.
Disminuye el apetito por riesgo
Desde principios de febrero, el informe estimado de la palanca financiera (ELR) se ha convertido en tierras negativas. El ELR se calcula dividiendo el interés abierto por reservas en Intercambios. Esta métrica refleja el grado de apalancamiento y ofrece información sobre la sensación de Comerciante.
Actualmente, el ELR es de aproximadamente -0.13, lo que indica que Comerciante Están reduciendo la palanca financiera a una disminución en su apetito debido al riesgo. Las condiciones macroeconómicas y la incertidumbre política y económica relacionada con las políticas de Trump están aumentando el miedo en los mercados, promoviendo Comerciante Para proteger sus posiciones y reducir los riesgos.
El monitoreo de esta tendencia podría ayudar a identificar un cambio potencial en la sensación del mercado, finalmente subrayando un punto de reversión. Por ahora, el sentimiento general sigue siendo el bajista.
Jorge Schnura es CEO de Turing Capital