Inditex examina de cerca los eventos que se pueden activar en los Estados Unidos, su segundo mercado más importante en el volumen de ventas. La guerra tarifa que el El presidente Donald Trump se transmite a través de su red social Amenaza para suponer otro revés para el grupo textil, que en los últimos años ha tenido que superar a muchos de ellos en sus grandes mercados internacionales.
La compañía galiziana ha obtenido un beneficio en el mercado estadounidense antes de los impuestos de 415 millones de euros en 2024, como se detalla en el informe anual que presentó en el CNMV. Es 5.6% más que 2023 y multiplica el resultado obtenido en 2018, el primer año en que el grupo comenzó a desglosar los datos.
Desde entonces, y con la excepción de la paréntesis de la pandemia, Estados Unidos ha subido las posiciones como un mercado prioritario para Inditex: desde el año 2021 lo reconoce como el segundo en la facturación, el estado que mantiene; Y en 2024 fue el sexto país con el máximo beneficio, mientras que en el 2018 fue el decimocuarto. El gran salto se dio en el ejercicio 2021, curiosamente, ya ha terminado la primera legislatura de la administración Trump, cuando ha logrado un resultado antes de 253 millones de impuestos. Durante los cuatro años del gobierno de Biden, el crecimiento allí en esta variable fue del 64%.
«El entorno arancelario actual en los Estados Unidos es difícil de predecir», dijo Oscar García Maceiras, presentando los resultados del conglomerado del año 2024 este miércoles. “A veces, el mismo día, ocurrieron noticias contradictorias. Consideramos estar en una buena posición para adaptarse a cualquier circunstancia que ocurra «, agregó.
La compañía quiere transmitir tranquilidad, refiriéndose a su capacidad de producción y distribución, lo que le permite superar la crisis en sus mercados internacionales. Dal Pandemia, tuvo que adaptarse a cambios importantes en los que, posteriormente, se posicionaron como su segundo mercado más grande. En primer lugar, fue en China, donde la pandemia y la lenta reapertura del país causaron una profunda renovación del negocio de Inditex: en 2019 tenía 633 tiendas allí, una cifra que a fines de 2024 era 168, 75% menos.
Rusia ha asumido el testigo de los problemas. En 2021, alcanzaron las 515 plantas, por lo que fue el segundo país donde el grupo tenía una mayor presencia. Además, representaba el 8.5% de su EBIT. El comienzo de la guerra en Ucrania cambió los planes: en marzo de 2022 anunció la suspensión de su actividad y meses después, confirmó la venta al grupo Daher. La compañía ha guardado una opción de devolución si se han proporcionado nuevas circunstancias. García Maceiras dijo el miércoles que no había noticias al respecto.
Política de riesgo
Y ahora la incertidumbre se avecina en los Estados Unidos, donde Inditex sigue una estrategia diferente a las que tradicionalmente han sido sus segundos mercados. Allí mantiene una red estable, que no ha pasado de 99 en los últimos años, pero sus ventas se han multiplicado gracias a su actividad en línea. «Es un mercado estratégico para nosotros», dijo los analistas, su director de relaciones con inversores, dijo Gork García-Tapia. Inditex se embarcó en 11 proyectos en ese país en 2024, incluidas las aperturas, las reformas y la recolección. Entre 2025 y 2026 agregará otros 21.
Por el momento, Inditex no identifica las tasas como un riesgo para la cima. Como muestra su memoria, en diciembre actualizó su mapa de riesgos, que contiene todos esos elementos que pueden afectar la evolución del negocio y que incluye lo relativo a las tasas se mantiene a nivel intermedio, similar al año anterior. «Existe el riesgo de parálisis o retraso del movimiento y la oficina de aduanas de los bienes después de los cambios en la situación y la estabilidad política/social en los mercados de producción y venta, cambios regulatorios, fricción comercial, aranceles o no, -un -targeff y saturación de la infraestructura logística, entre otros», explica. Para administrarlo, se refiere a la especialización de su equipo en las regulaciones aduaneras, la «diversificación de puntos de envío y la creación de rutas alternativas» o el monitoreo de «cambios regulatorios relevantes».
Por otro lado, ha aumentado el nivel de riesgo para el máximo en aspectos como las perspectivas económicas, el entorno comercial y la inestabilidad política o la inestabilidad comercial, gubernamental y regulatoria.
«El crecimiento económico y el consumo han satisfecho las expectativas esperadas, aunque algunos de nuestros mercados acusan signos de fragilidad acompañados de incertidumbre política y económica», dice Inditex en su memoria.