YEn 2025, el déficit presupuestario de Alemania será de aproximadamente el 2 % del PIB, el de España en el 2.6 % del PIB y el de Italia del 3.4 % del PIB, según las últimas predicciones de la Comisión Europea. En cuanto a Francia, proporciona un déficit público del 5,3 % del PIB (cerca del 5,4 % del PIB establecido por el gobierno, cayendo 0,7 puntos de PIB en comparación con 2024).
Por lo tanto, el déficit público esperado en Francia será casi 3 puntos de PIB mayor que el promedio de otros grandes países europeos. Y este resultado se obtendrá solo a un precio de 50 mil millones de euros (1.9 % del PIB) para reducir el gasto público o aumentar las tarifas, en personas de altos ingresos, cuya tasa impositiva es muy baja y en grandes empresas. Se teme que esta estrategia presupuestaria conduzca a un crecimiento significativo en el crecimiento.
Normalmente, se evalúa el «multiplicador» del presupuesto (el efecto sobre el PIB de una variación del déficit público) a aproximadamente 0.7. Aplicado a una disminución en el déficit de 0.7 puntos del PIB, este multiplicador implicaría una pérdida de crecimiento de casi 0.5 puntos del PIB (0.7 × 0.7 puntos). Y esta pérdida de crecimiento inducida por los estados financieros puede extenderse en el transcurso de varios años, ya que se espera que reduzca el déficit público hasta que alcance el nivel (aproximadamente el 2 % del PIB), lo que permite estabilizar la tasa de deuda pública. Podemos ver claramente la dificultad de esta política: la debilidad del crecimiento dificulta reducir el déficit público y la reducción del déficit debilita el crecimiento.
En realidad, Francia esencialmente sufre de la debilidad de su nivel de producción, desde su nivel de PIB. Por un lado, si bien la productividad laboral aumentó del 1 % por año entre 2002 y 2018, apareció una ruptura: desde 2019 hasta finales de 2024, disminuyó en casi un 4 %. Si se mantuviera el ritmo delantero de la progresión de la productividad, el PIB sería un 9 % más alto de lo que es hoy; Y si la productividad en Francia simplemente hubiera evolucionado al mismo ritmo de otros países en la zona del euro, el PIB sería un 5 % más alto de lo que es.
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