Mientras Washington sacude la mano de Teherán con una mano y sostiene la subasta de sanciones con la otra, los ojos están recurriendo al mercado petrolero.
Un acuerdo de EE. UU. Para el programa nuclear puede aumentar la oferta o conducir a un conflicto que bloqueará el 20% de la oferta mundial.
Últimamente tenemos una caída significativa en los precios, casi $ 65 – $ 65 por barril, y las advertencias de los analistas no faltan por una caída de $ 50-55 por barril. Detrás de esta corrección existe la expectativa de que un acuerdo estadounidense puede aumentar la oferta global de petróleo en 1-2 millones de barriles por día en los próximos meses. Sin embargo, los efectos reales pueden ser mucho más complejos y frágiles geopolíticos.
Donald Trump dijo que lo habían enviado a Teherán y advirtió que «deberían moverse rápidamente o algo muy malo sucederá». A pesar de las declaraciones de progreso («Teherán» de alguna manera «acordó los términos»), quedan desacuerdos y preguntas serios, como si el enriquecimiento del uranio fuera aceptado y en qué medida.
El aceite como palanca de presión, pero también ilusión
El mercado reacciona como si fuera un retorno inmediato al petróleo iraní en el mercado, pero la realidad es más complicada. Como Anna Alhaji de Energy Outlook Advisors señala en el reloj del mercado, las penalizaciones y listas del bloque de petróleo de petróleo tienen un efecto limitado: «Casi todo el petróleo iraní va a China», dice.
Los cálculos de su compañía se refieren a 1.5-1.6 millones de barriles por día en mar y otros 100,000-150,000 barriles. Las estaciones intermedias a menudo se usan (por ejemplo, en Malasia o Emiratos Árabes Unidos) para ocultar el origen.
Por lo tanto, un posible acuerdo no necesariamente aumentará la producción, sino que hará que las misiones ya sean visibles. Es decir, «se pensará que las exportaciones han aumentado y simplemente han dejado de esconderse».
Si se obtienen sanciones completas, los analistas estiman que Irán podría aumentar sus exportaciones en 1 millón de barriles por día en unos pocos meses y hasta 2 millones del año. Esto aumentaría aún más los precios en un momento en que ya hay expectativas para una mayor producción por parte de los Estados Unidos y Arabia Saudita. Sin embargo, este no es el único escenario.
El estrecho de la ormoz
Trump ha amenazado con sanciones secundarias por cualquier país que compre el petróleo iraní, y dijo que si no hay acuerdo, «habrá una respuesta violenta que nunca antes había visto».
Si las sanciones secundarias se implementan estrictamente, las exportaciones podrían caer por debajo de 1 millón de barriles por día, las estima de Filiti. Además, una posible acción militar contra Irán podría destruir infraestructuras críticas, mejora o transporte de petróleo, con la consiguiente reducción en la exportación inmediata y prolongada.
El escenario más extremo estaría involucrado en el estrecho de Ormuz: el paso de aproximadamente el 20% del suministro mundial de petróleo. Un cierre de cierre podría sacudir los valores. Veríamos que Brent regrese rápidamente a $ 80 o incluso $ 100 por barril. Si la presa pudiera romper esta barrera, dependería de la duración de la crisis.
Constantes geopolíticas y lo inesperado del mercado
El marco geopolítico más amplio intensifica la volatilidad. Arabia Usadia y el papel de China como un comprador fijo de petróleo iraní crean una red compleja de interdependencias.
Arabia Saudita sigue siendo el país con la mayor capacidad de respaldo del mundo y puede adaptar el equilibrio de la demanda global, elegir una mayor producción o mejorar los precios a través de restricciones.
Washington parece buscar un objetivo doble: la estabilidad de los precios para los consumidores estadounidenses y mantener el control estratégico en las ventas de energía del Medio Oriente.
El mercado petrolero ya no reacciona mecánicamente a la pregunta o la demanda. Cualquier anuncio, pérdida o amenaza de Washington, Teherán o Riad sigue siendo expectativas, afecta los contratos y activa los algoritmos.
Incluso si hay un acuerdo estadounidense, el impacto en los precios dependerá no solo de lo que se haya acordado, sino también de cuánto el mercado cree que se implementará, y en cuanto a. Por el momento, el petróleo captura más especulaciones geopolíticas que los elementos fundamentales. Pero en una economía global que aún depende del barril, cualquier negociación en Teherán puede significar fluctuaciones en el fondo de servicio.