Se completa el informe de los resultados económicos de las empresas estadounidenses para el primer trimestre del año 2025 y las empresas no tienen nada de qué quejarse. A finales de marzo, las ganancias deberían haber crecido en un siete por ciento en el primer trimestre del año, pero al final aumentaron en un trece por ciento. Este desarrollo positivo ha contribuido al fuerte reflejo de los índices de capital durante el último mes.
Los comerciantes, inversores y directores de las empresas tradicionalmente tratan el segundo trimestre durante este período y normalmente ya no especificarían las estimaciones de las ganancias para el próximo período. El problema es que nadie puede construir las perspectivas sobre las que podría confiar. Hay incertidumbres no solo en la política comercial, sino también en el mercado de bonos, lo que aumenta las preocupaciones para el desempeño de la inflación.
Estos problemas están interconectados. Los rendimientos de los bonos están aumentando debido a las preocupaciones por la inflación, lo que casi seguramente respalda más aranceles de importación en los Estados Unidos. Aunque el alto el fuego, el incendio de las actividades se aplica noventa días a China, incluso las tareas reducidas son docenas de puntos porcentuales más altos que a principios de año. Sí, las empresas de las encuestas regionales del banco central informan precios de compra más altos, lo que pronto se reflejará en los precios que los consumidores verán en las tiendas.
Los índices de stock han cancelado la mayor parte del colapso de primavera y están a la vista por los máximos históricos. El S&P 500 es inferior al cinco por ciento que el máximo alcanzado en febrero, así como a la tecnología NASDAQ. El gran índice Blue ChIPOV DJIA es 6.6 por ciento desde el máximo. Solo las pequeñas y medianas empresas asociadas con el índice Russell 2000 son más bajas que los diecisiete por ciento de los Tops históricos.
El S&P 500 se intercambia actualmente 24.8 veces sus ganancias en el último año, que es un nivel comparable con 2024. Sin embargo, 2024 se ha caracterizado por la inflación del optimismo lento, las ganancias han crecido, se espera que reduzca aún más las tasas de interés y, por último, pero no menos importante, Donald Trump en las elecciones presidenciales. En particular, se espera que reduzca impuestos e inflación.
Mientras tanto, el año 2025 está marcado por el miedo a una mayor inflación, el aumento de los costos de financiamiento y la incertidumbre en las tasas y ganancias futuras. No hay consenso entre los inversores en la evaluación del primer trimestre fuerte. Parte del mercado lo interpreta como prueba de que no ha habido preocupación para detener la economía. Aunque registró una disminución en cero en el primer trimestre de tres décimas por por ciento, fue causado por un saldo comercial y altas importaciones.
Expectativas de inflación al máximo
Estas son estas importaciones que son la fuente de preocupaciones de algunos economistas. La actividad de los comerciantes fuertes puede indicar un pretexto antes de la introducción de deberes superiores. Esto significa que parte de las compras que normalmente se llevarían a cabo más tarde durante el año tuvieron lugar antes y los precios más bajos. Este fenómeno ha apoyado el consumo y las ganancias de la compañía. Ahora, sin embargo, el efecto opuesto se puede manifestar: una pregunta más baja y, posteriormente, cuando las compras ya no se pueden posponer, precios más altos.
Las empresas sobre estas preocupaciones sobre los inversores no quieren hablar, se posponen las teleconferencias sobre el tema de las ganancias para este año. La cadena minorista más grande Walmart ha estado esperando dos razones. El primero fue que comenzaría a sobreestimar los bienes hacia arriba después de las tareas más altas. El segundo fue la reacción irritada del presidente Trump, quien prometió a los votantes que no pagarían «un centavo» por los deberes. Esto es, por supuesto, contrario a la realidad.
Si bien las empresas se sienten inciertas, las familias son claras. Las expectativas inflacionarias de las familias en el horizonte de un año, medidas en una encuesta de la Universidad de Michigan, subieron al 7.3 por ciento del 6.5 por ciento de mayo. Crecieron durante el séptimo mes consecutivo y fueron los más altos desde 2007, cuando este indicador comenzó a medirse. Si las familias esperan que los precios aumenten en el futuro, intentan prefigurar bienes de bajo costo y, en consecuencia, limitan los gastos. Si este es el caso, se mostrará en las próximas semanas.
Una gran expectativa, cuando nadie quiere darse prisa con los próximos pasos, también es visible en el mercado financiero. El volumen de las operaciones es que la caída y los mercados de capital se comportan extraños en algunos momentos. Los pedidos relativamente pequeños también pueden trasladar el mercado en unas pocas horas a una u otra en unas pocas horas. La liquidez está cayendo: ha sido el más débil de mayo en los últimos dos años. Los libros de negocios de grandes fondos muestran que hay pocos contratos futuros disponibles para la venta o la compra.
Si alguien todavía quiere comprar o vender, debe ofrecer un precio más alto al comprar y aceptar una venta más baja. Por lo tanto, el comercio es demasiado costoso y el nerviosismo aumenta. Cualquier crecimiento en el mercado probablemente no se preocupe por nadie, pero las relaciones negativas inesperadas, que llegan casi todos los meses, pueden causar una disminución repentina. En marzo, cuando el mercado cayó en más del diez por ciento en dos días, la liquidez aún estaba cerca de la normalidad.
No descuides
Inmune al miedo. El mercado de valores no importa, esperando un punto de inflexión