El ataque de Israel a las instalaciones nucleares y militares de Irán y las serias represalias de Teherán abren una nueva fase altamente explosiva en el Medio Oriente, y traen el factor de riesgo más popular nuevamente para los mercados: el petróleo.
Brent incluso pasó $ 78 por barril, mientras que el WTI de EE. UU. Alcanzó $ 77. El oro, pero también el dólar (en el que los inversores habían dado la espalda durante meses) también se encontraron en una órbita para llevar), mientras que los mercados de acciones se dirigieron con sangrado controlado.
Los analistas consultivos geopolíticos de Lazard examinan 5 escenarios básicos para la evolución de la crisis y su contraparte en los mercados, la economía mundial y, en consecuencia, en el bolsillo.
El escenario básico: configuración inmediata de Irán -israel
En el escenario más probable, el Respuesta iraní al ataque israelí Se limita a huelgas inmediatas contra los objetivos israelíes. El precio del petróleo aumenta en $ 10-20 por barril, con un impacto directo en el costo de la energía y los productos en el Medio Oriente.
La retórica ya es aguda: Netanyahu dice que los ataques israelíes continuarán «durante todo el tiempo necesario», mientras que Trump advierte que el próximo golpe «será aún más difícil».
El petróleo más caro que $ 20 por barril significa una diferencia significativa en el precio de la gasolina, pero también una gama de productos afectados por el costo de combustible y transporte.
Escenario 2: Ataque contra los objetivos estadounidenses
Si Irán elige golpear los objetivos militares o diplomáticos de los Estados Unidos en Oriente MedioEl precio del petróleo puede moverse por $ 90. Este escenario tiene un riesgo promedio de riesgo para los mercados globales, según Lazard.
Escenario 3: Un golpe a la energía de la infraestructura en la vagina
Un punto de inflexión más preocupante sería un ataque iraní contra las infraestructuras de petróleo y gas en el Golfo Pérsico. Si una producción de 1,7 millones de barriles todos los días desde Irán, una emisión del 1.6% de la oferta global, el precio se puede lanzar a $ 105. Si desde Arabia Saudita y en los Emiratos Árabes Unidos, la brecha es incierta: por un lado, tienen 3-4 millones de barriles de un respaldo diario, por otro lado, no serán excluidos que evitarán las «colaboradoras de ISRAREL». «.
Escenario 4: Cierre del Estrecho de Ormuz
El escenario más extremo, pero ya no es impensable, es el Bloqueando el estrecho de Hormuz por Irán. A partir de ahí, el 30% del petróleo mundial transportado al mar y el 20% del gas natural licuado. Los analistas de Goldman Sachs advierten que esto impulsará el precio de Brent más de $ 100. JPMorgan establece la barra en $ 120, con el riesgo de inflación explosiva y un desorden grave de las cadenas de suministro globales.
El diputado iraní confirmó hoy Este escenario se examina seriamente. Sin embargo, se estima que si esta arma sale de la emoción, el corredor estrecho también es fundamental para Irán, mientras que Estados Unidos y China no dudarán en intervenir el marítimo para abrirlo.
Escenario 5: Reacciones controladas
A pesar de la tensión, los mercados aún no están sirviendo un desastre general. El petróleo se acerca a los niveles que habíamos visto en enero, S&P simplemente borra las ganancias de una semana y el dólar se mejora como un refugio seguro. Por el contrario, los rendimientos de los bonos de EE. UU. Aumentan, lo que indica temor de que un aumento en los costos de energía retrase los recortes en las tasas de interés de la Fed.
Como Bluebay observa la renta fija de Dowding, «el principal mecanismo de peligro geopolítico es a través de los precios del petróleo, y seguirá controlado si no hay una escalada dramática por Irán».
¿Vuelve el fantasma del estancamiento?
Los analistas comparan la situación con el estallido de la guerra en Ucrania: el choque energético de la energía ha afectado el crecimiento global, pero desencadenó una nueva ola de inflación que obligó a los bancos centrales a ser más agresivos. Si el ciclo de accidentes cerebrovasculares y represalias lleva semanas, sin llevar a una guerra general, la pérdida de 600,000 barriles por día reducirá los precios a $ 5-10.
Pero si Irán se intensifica, alcanzando el intento de excluir o bombardear las estructuras, el choque será global. La cobertura de seguros del transporte ya está aumentando, eludir el Mar Rojo a través de África pesa los costos de envío de $ 1 millón por barco, mientras que el impacto está muy extendido en toda la gama de la industria: desde plástico hasta transporte aéreo.
El Medio Oriente regresa al corazón del riesgo mundial, en un período de equilibrio global frágil. Y los inversores, aunque aún no han sido entrados en pánico, ya no pueden ignorar la posibilidad de un shock geopolítico que reportará los mercados, desencadenan una nueva ola de inflación y reinicie la amenaza de estancamiento.