Uno de los temas de este foro son los bonos: un instrumento de inversión que a menudo se considera una alternativa más moderada a las acciones, pero que hoy atrae cada vez a más inversores y empresas.
Paulius Žurauskas, director de Orion Securities, y Eglė Džiugytė, directora del departamento de mercado financiero de Artea Bankas, hablaron de ello en el programa Financial Express.
¿Por qué los bonos son tan populares hoy en día?
En Lituania, los bonos sobreviven a la recuperación. Según Eglė Džiugytė, los inversores valoran cada vez más los ingresos estables y eligen bonos en lugar de depósitos a plazo fijo. “La educación financiera está aumentando: la gente compara los intereses bancarios con los rendimientos de los bonos corporativos y toma decisiones racionales”, afirma.
Žurauskas añade que los bonos son una clase de activo «elegante»: «Si el mercado de valores puede considerarse un campo de vaqueros, elegir los bonos es una elección de caballeros. Es más fácil contar el valor real, evaluar el riesgo y tener una columna vertebral de precios clara».
La relación entre riesgo y retorno.
El principal riesgo es la insolvencia del emisor. Las estadísticas internacionales muestran que la tasa de impago de los bonos de altos ingresos es de alrededor del 4%, pero en promedio se recupera alrededor de la mitad de los fondos invertidos.
Es importante evaluar la posición de los bonos en una fila de bonos: si están garantizados por una garantía o si son filas inferiores (subordinadas). “Cuanto más tiempo estés en la cola, más probabilidades tendrás de recomprar los fondos si la empresa tiene problemas”, afirma Džiugytė.
¿Dónde están los bonos más utilizados?
Los países bálticos están dominados por bonos que financian proyectos inmobiliarios. Los inversores aprecian la ubicación y la fiabilidad de los proyectos.
Sin embargo, los bonos se están volviendo cada vez más populares como herramienta de financiación para adquisiciones y fusiones corporativas. “Cuando se necesita un gran capital rápidamente, los bancos no siempre proporcionan financiación: la ventaja de los bonos aparece”, dice Žurauskas.
¿Cómo se determina el precio de los bonos?
Según Žurauskas, el tipo de interés se compone de cuatro partes principales:
- Básico – Intereses de los bonos gubernamentales.
- Recargo por riesgo de crédito – depende de la confiabilidad del emisor.
- Suplemento de liquidez – Los bonos más difíciles de vender requieren rendimientos más altos.
- Apego temporal – Durante un período más largo, los inversores exigen tipos de interés más altos.
«El bono también es muy importante en la estructura de las obligaciones y la garantía de la prenda. Pero, en última instancia, las transacciones del mercado muestran si el precio se ha fijado correctamente», afirma Džiugytė.
Fondos de bonos: ¿la solución para un inversor no profesional?
Aquellos que no quieran analizar personalmente a cada emisor pueden optar por fondos de bonos. Lo más importante aquí son tres criterios: equipo, experiencia y una estrategia de inversión clara.
«El gestor del fondo debe poder decir en una frase lo que es superior a los demás. Sólo entonces vale la pena creer en su capital», aconseja Džiugytė.
En pocas palabras: ¿Son los bonos los nuevos favoritos?
Hoy en día, los bonos se convierten no sólo en una alternativa a los depósitos bancarios, sino también en una importante fuente de atracción de capital para las empresas. Proporcionan a los inversores un flujo de ingresos predecible y a las empresas financiación para el crecimiento.
Como dice Paulius Žurauskas: «Compro acciones porque las necesito y bonos porque los amo». Quizás esta clase de activos en realidad valga más romance de lo que pensábamos anteriormente.
En la reunión del Foro de Libertad Financiera
¿Quieres escuchar las opiniones de estos expertos en directo? El 27 de noviembre, LITEXPO tendrá lugar en el Foro de Libertad Financiera, la conferencia de inversión y educación financiera más grande de Lituania. Eglė Džiugytė, Paulius Žurauskas y muchos otros ponentes famosos compartirán aquí sus experiencias.
El patrocinador de la conferencia es SEB Bank.
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