El invierno demográfico que caracteriza a varios países, con la disminución de los nacimientos y el aumento de la esperanza de vida de las personas, tiene un impacto en sistemas de pensionesponiendo en dificultad su sostenibilidad a largo plazo. Un riesgo vinculado a los desequilibrios creados entre el número de trabajadores que contribuyen a la renta contributiva y el de los beneficiarios de pensiones. Una cuestión crucial a la que también se enfrenta Italia: como señalaron Vito La Mónica (director central de pensiones) e Gianfranco Santoro (director central de estudios e investigaciones) en audiencia delInps En la Comisión Parlamentaria, para hacer frente al envejecimiento de la población activa, no compensado por nuevas incorporaciones, es importante aumentar la proporción de trabajadores y mejorar la continuidad de los puestos de trabajo, fomentando la participación de las mujeres y los jóvenes en el mercado laboral.
Para ayudar a responder a estos desafíos sociales, financieros y demográficos, Instituto Mercer y CFA han publicado la nueva edición de Índice global de pensionesque compara 52 sistemas de pensiones en el mundo, que incluyen el 65% de la población mundial, utilizando más de 50 indicadores. Países Bajos, Islandia y Dinamarca se confirmaron en lo más alto del ranking mundial, obteniendo las calificaciones más altas: 85,4 respectivamente; 84 y 82.3 – seguido de Singapur (80.8) mi Israel (80,3): estos sistemas ofrecen notables beneficios a los usuarios, son sostenibles y tienen un alto nivel de integración con las pensiones privadas. Al otro lado del gráfico está elIndiaque obtuvo la puntuación más baja (43,8). EL’Italia es penúltima en Europay ocupa el puesto 37 entre 52 países, seguido de China y Japón: la puntuación global de la Península pasa del 55,4 registrado en 2024 al 57 en 2025, gracias a una mejora en los tres factores clave analizados (adecuación, sostenibilidad e integridad), aActualización sobre datos de crecimiento económico. publicado por Fondo Monetario Internacional y a un aumento de la tasa de ahorro neto de los hogares; sin embargo, sigue siendo inferior a la media europea (69) y a la media mundial (64).
«El nuevo Índice Global de Jubilación 2025 destaca una cuestión crucial para el futuro de nuestro país: la sostenibilidad y la adecuación del sistema de pensiones italiano en un contexto demográfico y económico cada vez más complejo. Los resultados nos recuerdan que Italia sigue pagando el precio de un modelo fuertemente desequilibrado en el pilar público, con una participación todavía demasiado limitada en los sistemas complementarios y una mala cultura financiera que frena la planificación individual de las pensiones», explica Giuliano Palumbopresidente de la CFA Society Italia, subrayando que «los datos más significativos no se refieren sólo a la dimensión económica, sino también a la dimensión cultural. En Italia, el ahorro existe – y se encuentra entre los más altos de Europa – pero rara vez se orienta hacia el largo plazo. La cuestión no es la falta de recursos, sino la falta de orientación. La mayoría de los ciudadanos siguen percibiendo la jubilación como responsabilidad exclusiva del Estado, mientras que las tendencias demográficas – envejecimiento de la población y disminución de la natalidad – hacen que este enfoque sea cada vez menos sostenible».
Por este motivo, añade el experto, «en este escenario, el fortalecimiento de la provisión de pensiones complementarias y herramientas a largo plazo ya no es sólo una oportunidad: es una necesidad. El informe muestra claramente que los países con los sistemas más sólidos son aquellos donde los sectores público y privado trabajan juntos, donde hay incentivos inteligentes, transparencia y confianza en las instituciones financieras. Italia está dando algunos pasos en esta dirección, pero demasiado lentamente».
Más específicamente, para aumentar la puntuación del sistema de pensiones italiano, los autores del informe sugieren algunas medidas: ampliar la cobertura de los empleados en los planes de pensiones profesionales, para aumentar el nivel de contribuciones y activos; seguir aumentando la tasa de participación en la fuerza laboral en los grupos de mayor edad, dado que la esperanza de vida de las personas está aumentando; limitar la posibilidad de acceder a beneficios antes de la jubilación; y finalmente reducir la deuda pública y el gasto público en pensiones en relación con el PIB.
«Un segundo elemento crítico es la gestión del riesgo de longevidad: Vivimos más tiempo, pero no necesariamente mejor desde la perspectiva de la seguridad financiera. Necesitamos soluciones innovadoras que combinen finanzas, bienestar y tecnología, capaces de acompañar a las personas durante toda su vida. En esto, la industria de gestión de activos puede y debe desempeñar un papel estratégico», continúa Palumbo. Y concluye: «Por nuestra parte, como CFA Society Italia, creemos que la clave para afrontar este desafío es doble: más educación financiera y más confianza. Educación para ayudar a los ciudadanos a comprender el valor de la planificación de la jubilación; confianza para acercar a familias y empresas a las herramientas disponibles, en un contexto regulatorio claro y orientado a la protección del inversor».
El estudio recuerda que en 2024 Los activos de pensiones han crecido. Teniendo en cuenta los países miembros deOrganización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), activos destinados a la jubilación han aumentado un 10% el año pasado, alcanzando los 63,1 billones de dólares. Una dinámica impulsada por fortalecimiento de los mercados bursátiles y aportes constantes, lo que marca un retorno a la tendencia positiva de largo plazo en el ahorro de pensiones global. Desde 2003, los activos se han más que triplicado en toda la OCDE, respaldados por el desempeño del mercado y reformas políticas que han aumentado la participación y diversificado los modelos de financiamiento de pensiones.
Finalmente, los autores del informe señalan que los gobiernos de todo el mundo influyen, e incluso limitan, las inversiones de los fondos de pensiones privados: la incertidumbre global y el tamaño creciente de los activos de los fondos de pensiones están empujando a algunos de ellos a considerar la posibilidad de alentar a los fondos a realizar más inversiones nacionales en áreas consideradas prioritarias para el interés nacional y los beneficios a largo plazo de la sociedad. Por lo tanto, sugieren algunos principios a seguir para equilibrar las acciones dirigidas a los intereses de los miembros de planes de pensiones privados con aquellas dirigidas a mejorar el bienestar colectivo, desde el pleno acceso a los mercados hasta prácticas sólidas de gobernanza, hasta la colaboración entre fondos y gobiernos para crear oportunidades de inversión.
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