Los que tienen miedo no pueden entrar al bosque. Un viejo y famoso proverbio eslovaco refleja un principio universal que se aplica a los madereros, recolectores de fruta y cazadores, y no es menos válido para los inversores. Quien no se arriesga no gana nada.
El beneficio es una recompensa por el riesgo. Por ejemplo, un inversor compra acciones de una empresa. Esto proporcionará capital con el que la empresa podrá comprar maquinaria y contratar nuevos trabajadores. Si sale un producto útil, la gente lo compra y la empresa obtiene beneficios. Luego, una parte se distribuirá a los accionistas en forma de dividendos.
El primer ingrediente del éxito: el riesgo positivo
Desde que nacieron las primeras sociedades anónimas, se han convertido en generadoras de beneficios y de elevación del nivel de vida. Pero no fue gratis. Muchas empresas no han logrado crear un producto o servicio útil y han quebrado. Quienes invirtieron en ellos sufrieron pérdidas.
Sin embargo, todas las pérdidas históricas fueron un orden de magnitud menores que las ganancias obtenidas. Cualquiera que se arriesgara e invirtiera dinero en un nuevo negocio tenía buenas posibilidades de ganar dinero. Si repartía su dinero entre varias empresas, estaba casi seguro de que obtendría un beneficio total.
Del otro lado estaba el inversor tímido que temía perder su dinero y por eso prefería conservarlo en efectivo. A primera vista, el efectivo puede parecer seguro, pero en realidad está siendo devorado gradualmente por la inflación. Por tanto, el inversor sufre una pérdida pequeña pero segura.
La historia lo confirma. Quienes invirtieron en acciones estadounidenses desde 1870 lograron un rendimiento anual promedio de casi el 10%. Sin embargo, un inversor que mantenía su dinero en efectivo perdía en promedio más del 2% de su valor real cada año debido a la inflación.
Por tanto, había una diferencia significativa entre invertir y no invertir, alrededor del 7% anual. Esta diferencia se puede atribuir a una cantidad: el riesgo. Aunque el riesgo suele asociarse con una percepción negativa, en realidad es el motor del éxito de la empresa.
El segundo ingrediente del éxito: la exposición al tiempo
En el siglo XXI, prácticamente cualquiera puede participar en la sinergia entre capital y arte. Pero se necesita coraje y constancia, y estos no surgen de forma natural. En un momento en que los mercados bursátiles alcanzan un récord tras otro, un inversor a menudo se dice a sí mismo que esperará hasta que los mercados colapsen para poder comprar a precios más bajos.
Pero cuando los mercados colapsan, muchos hablan de los grandes riesgos: recesiones, quiebras y desempleo masivo. ¿Quién compraría acciones en tiempos como estos? Esto a menudo resulta en una situación en la que el inversor nunca invierte.
Se trata de un daño enorme, que se ilustra con un ejemplo concreto. El índice bursátil estadounidense S&P 500 alcanzó su punto máximo antes de la crisis financiera mundial en octubre de 2007. Sin embargo, la crisis llegó y tocó fondo en marzo de 2009, con una pérdida de casi el 60% desde su pico. Todos los que compraron el índice en octubre de 2007 lo hicieron de nuevo.
Bueno, no por mucho tiempo. En sólo tres años, las acciones estadounidenses superaron su máximo de 2007 y comenzaron a subir rápidamente. A finales de 2025, su valor se habrá quintuplicado aproximadamente. A pesar de los desastrosos dos primeros años, el índice logró una apreciación anual promedio de más del 10%. Incluso aquellos que compraron en el peor momento terminaron ganando por encima del promedio.
Un inversor no necesita cronometrar el mercado. Es mucho más importante permanecer expuesto al riesgo positivo durante un tiempo suficientemente largo. El valor de las acciones crece con el tiempo. Mientras que en noviembre de 1995 el índice bursátil estadounidense S&P 500 superaba los 600 puntos, 30 años después ya superaba los 6.000. Dentro de 30 años podrá superar fácilmente el umbral de los 60.000 y a finales de siglo podrá alcanzar el valor del millón.
El valor de las acciones crece a largo plazo. Crece porque las ventas de la empresa crecen, en parte debido a la inflación y en parte gracias al aumento de las ganancias. A veces el crecimiento es lento, a veces rápido y a veces incluso negativo. Sin embargo, a largo plazo, se acerca al nivel de casi el 10% anual.
Si el inversor dispone de tiempo suficiente, el valor de su inversión crece exponencialmente. La razón es el interés compuesto. Si la rentabilidad por dividendo es del 10% anual y se reinvierte continuamente, el capital original de 100 euros aumentará a 110 euros después del primer año. En el segundo año aumentará en 11 euros, o hasta 121 euros. Etcétera.
Después de ocho años de inversión, la rentabilidad por dividendo superará el capital invertido inicialmente. Ya después de doce años el valor de la inversión se ha triplicado aproximadamente y después de quince años se ha cuadriplicado.
El tercer ingrediente del éxito: activos de calidad
Si bien el tiempo afecta a todas las inversiones por igual, la cantidad de rendimiento difiere para los activos individuales, lo que afecta significativamente el resultado final. En los últimos 20 años, el efectivo promedio anual ha sido de alrededor del 1%, los bonos gubernamentales de alrededor del 3%, los bonos corporativos de alrededor del 4%, las acciones globales de alrededor del 8% y las inversiones de capital privado de alrededor del 12%.
El interés compuesto aplicado durante décadas produce resultados fundamentalmente diferentes. Con una inversión de 100.000 euros durante 30 años, la liquidez creará un valor final de aproximadamente 135.000 euros, las acciones globales un millón de euros y el capital privado casi tres millones de euros. Por lo tanto, la diferencia entre si el inversor deja el dinero en el banco o lo pone a disposición como capital para una mayor expansión de empresas de calidad es fundamental.
Si el inversor sólo presta su dinero a empresas, es posible que su rentabilidad ni siquiera supere la inflación. Sin embargo, si realmente invierte los fondos, su beneficio potencial adquiere una dimensión diferente. Naturalmente existe el riesgo de que, si a la empresa no le va bien, pueda perder parte de la inversión. Sin embargo, una diversificación suficiente reduce significativamente este riesgo.
Los administradores de patrimonio profesionales también abordan la inversión de manera similar. Si invierten en suficientes activos diversificados o más defensivos (se diversifican bien), aumentan significativamente la probabilidad de que el riesgo juegue a su favor.
Un inversor más experimentado puede recurrir a un fondo de inversores cualificados que ofrezcan tanto especialización como diversificación. De esta manera puede ganar exposición a amplias clases de activos, como bienes raíces, préstamos o capital privado. El resultado es una mayor diversificación, pero también una mayor exposición al riesgo con rendimientos potencialmente mayores.
Los inversores profesionales no necesitan adivinar exactamente qué activo comprar y cuándo. Poseen una amplia gama de activos, desde los más seguros, como efectivo u oro, hasta los más riesgosos, como acciones de crecimiento o capital privado. Un inversor individual puede acercarse a este enfoque a través de fondos de inversores cualificados y elegir activos establecidos gestionados por gestores de calidad.
- Fondo de inversor cualificado
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Los fondos de inversores cualificados (FKI) son un tipo especial de fondos de inversión dirigidos a inversores más experimentados y con un mayor volumen de inversión. En comparación con los fondos mutuos comunes, tienen una mayor flexibilidad en lo que pueden invertir. Se caracterizan por un horizonte de inversión más largo, menos liquidez y una rentabilidad potencialmente mayor, que sin embargo se ve contrarrestada por un mayor riesgo. Los inversores cualificados en Eslovaquia también tienen la oportunidad de invertir a través de FKI nacionales: Penta Fund es uno de ellos.
El artículo de la serie Sabemos cómo se creó sobre la base de la cooperación empresarial. Para los interesados es posible. Obtenga más información sobre el Fondo Penta aquí.
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Penta Fund es un fondo de inversión de inversores cualificados que permite la apreciación del capital junto con uno de los grupos de inversión de mayor éxito en Europa Central. Los fondos de los inversores se destinan a proyectos estables y a largo plazo, en particular en los sectores inmobiliario, sanitario, financiero y industrial. El objetivo del fondo es ofrecer una rentabilidad superior al estándar manteniendo al mismo tiempo una gestión transparente y un riesgo controlado. Las inversiones en el fondo pueden realizarse a través de Privatbanka exclusivamente para inversores cualificados con un horizonte de inversión a largo plazo. Obtenga más información sobre el Fondo Penta.
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