El director del Centro de Macroeconomía y Finanzas del Instituto para el Desarrollo de la Economía y las Finanzas (Indef), Rizal Taufikurahman, dijo que el movimiento de la rupia hacia los 17.000 IDR por dólar estadounidense se interpreta más correctamente como un reflejo de la presión sobre el sentimiento del mercado global en lugar de un reflejo del debilitamiento de los fundamentos económicos internos.
«Desde un punto de vista macro, las bases económicas de Indonesia siguen siendo relativamente sólidas: el crecimiento se mantiene, el déficit exterior está en un nivel manejable y las reservas de divisas siguen siendo adecuadas como colchón de estabilización», dijo cuando fue contactado el domingo (18/1).
Sin embargo, añadió Rizal, el mercado financiero se anticipa. Esto se refleja en la expectativa de que las tasas de interés globales se mantendrán elevadas por más tiempo, el fortalecimiento del dólar estadounidense como activo seguro, así como los ajustes en las carteras de los inversores extranjeros de los mercados emergentes, que son los factores dominantes que ejercerán presión sobre la rupia en el corto plazo.
«Esto significa que el nivel cercano a 17.000 IDR refleja la dinámica de los flujos de capital y la psicología del mercado, más que una señal de debilitamiento estructural de la economía indonesia», enfatizó.
Si continúa la tendencia de debilitamiento de la rupia, Rizal dijo que los sectores más vulnerables serán aquellos con una alta dependencia de las importaciones y una gran exposición a la deuda en moneda extranjera, especialmente aquellos que no están protegidos por esquemas de cobertura. Se evaluó que las industrias manufactureras basadas en la importación de materias primas, el transporte y el sector energético enfrentarán costos crecientes que potencialmente podrían suprimir los márgenes y la competitividad.
«Por el contrario, los sectores basados en la exportación, especialmente los de materias primas, pueden beneficiarse en el corto plazo de la devaluación de la rupia, aunque dependen en gran medida de los movimientos de los precios globales», añadió.
Luego, Rizal enfatizó que el desafío político en el futuro no será simplemente mantener un cierto nivel de tipo de cambio, sino más bien mantener la estabilidad de las expectativas del mercado para que las presiones sobre el sentimiento no se conviertan en riesgos fundamentales. «En este contexto, la credibilidad de las políticas y comunicaciones del Banco de Indonesia es crucial para garantizar que la volatilidad permanezca bajo control y no perturbe la recuperación económica general», subrayó. (D-2)
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