Curso positivo para el mercados de valores en Europa y América espéralo 2026 grandes casas de inversión y bancos como el UBS, ING y Bank of America. Según sus estimaciones, un factor determinante será el desarrollo de la inteligencia artificial y la rentabilidad de las empresas cotizadas.
Al mismo tiempo, basándose en los escenarios más positivos, predicen una recuperación del crecimiento económico en la eurozona y Estados Unidos. También esperan que el Banco Central Europeo mantenga estables las tasas de interés y que la Reserva Federal de Estados Unidos realice más recortes.
Para que estas predicciones se hagan realidad, los analistas apuestan por el continuo crecimiento de las inversiones en inteligencia artificial, una mejora del mercado laboral, un aumento del gasto fiscal por parte de gobiernos como el alemán y un posible alto el fuego en el frente ucraniano.
Todo esto en un momento en el que, además de las acciones, el oro, las divisas, el petróleo y otras materias primas también siguen firmemente bajo el microscopio de los mercados.
UBS estima que las acciones estadounidenses seguirán subiendo en 2026. “Esperamos que Índice S&P 500 ellos los alcanzaran 7.300 unidades «Para junio del próximo año y 7.700 unidades para finales de 2026», señala en un informe el banco suizo. Hoy el índice S&P 500 se sitúa en niveles de 7.000 puntos.
También se espera que el crecimiento de las ganancias cotizadas en Estados Unidos se mantenga fuerte. «Esperamos que las ganancias por acción del S&P 500 crezcan un 10% en 2026, tras un aumento estimado del 11% este año. Esto, en nuestra opinión, debería seguir respaldando la fortaleza del mercado de valores», dijo UBS en una nota a los clientes.
Wall Street y el Banco de América
Bank of America, por su parte, ve seis razones que podrían contribuir a un mayor fortalecimiento de los precios de las acciones estadounidenses: expectativas de un gasto de consumo resiliente, un aumento de la inversión, la adopción de una nueva legislación en los EE.UU. con beneficios fiscales para las empresas, un debilitamiento del dólar estadounidense que favorece las exportaciones, una recuperación del crecimiento económico mundial y nuevos recortes esperados de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal de los EE.UU.
Pero el banco americano también ve riesgos. En medio de las tensiones comerciales, es probable que las empresas trasladen más costos relacionados con los aranceles a los consumidores, lo que podría afectar el gasto de los hogares y las empresas. Además, apoyar un mayor gasto en IA sigue siendo cuestionable, ya que genera incertidumbre.
UBS: oportunidades y riesgos
Para Europa en particular, UBS estima que el crecimiento de las ganancias cotizadas se acelerará al 7% en 2026 y al 18% en 2027, «debido a las mejoras esperadas en la confianza de los consumidores y las empresas, una mayor claridad comercial y el apoyo de la política monetaria y fiscal global. Además, las perspectivas estructurales de Europa son más sólidas que en cualquier otro momento de los últimos 15 años».
Los bancos del Viejo Continente se caracterizan por estar más sanos y se estima que los líderes europeos reconocen cada vez más la necesidad de restaurar la competitividad de Europa. «Creemos que las valoraciones siguen siendo razonables, especialmente en relación con sus pares globales y a la luz de las sólidas perspectivas de ganancias», dijo UBS, que puso a los sectores industrial, de TI y de servicios públicos de Europa bajo el microscopio «como beneficiarios de los cambios globales relacionados con la edad relacionados con la inteligencia artificial, los centros de datos, la creciente demanda de energía, la transición energética y el gasto en defensa». Las industrias pesadas y las tecnologías de la información también podrían beneficiarse de una mejora de las perspectivas cíclicas, junto con los bancos europeos, donde la casa cree que las valoraciones siguen siendo razonables y las perspectivas de ganancias están respaldadas por mejores perspectivas de crecimiento de préstamos, suministros y revaluaciones de activos en curso.
El escenario más positivo
En el escenario más positivo para la UBS, se espera que el índice EuroStoxx 50 alcance los 6.800 puntos en diciembre de 2026 desde los 5.750 puntos actuales. En este contexto, el crecimiento en Europa está mejorando más rápidamente, respaldado por una política fiscal más acomodaticia de Alemania, un mayor gasto en defensa de la UE y un mayor gasto de los consumidores europeos. Además, un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania puede ayudar a mejorar el clima en la región y posiblemente reducir los precios del gas.
El escenario más negativo
En el peor de los casos de la casa, el índice EuroStoxx 50 podría caer a 4.400 puntos en diciembre de 2026. Para que esto suceda, la economía global tendría que debilitarse, «probablemente debido a la debilidad del mercado laboral que impacta el consumo o el retraso en la inversión». Incluso en tal escenario, la incertidumbre política podría regresar a Europa.
ING y Europa
Según ING, los desafíos industriales persisten en la eurozona, pero los menores costes energéticos ofrecen optimismo. Un alto el fuego en Ucrania también podría impulsar la confianza, mientras que se espera que el nuevo gasto fiscal de Alemania respalde el crecimiento hacia finales de 2026. Al mismo tiempo, persisten los riesgos derivados de la fragilidad de las finanzas públicas en los países, particularmente en Francia. El banco holandés espera un crecimiento del 1,2% en la eurozona en 2026, y es probable que la inflación caiga pronto por debajo del 2%. Según sus estimaciones, el BCE debería mantener los tipos de interés sin cambios.
Ellos
El oro amplió sus ganancias tras los recortes de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, superando incluso los 4.400 dólares la onza. Desde principios de 2025, el oro ha subido alrededor del 70%.
Los rendimientos reales potencialmente más bajos y la continua debilidad del dólar estadounidense deberían seguir apoyando al metal precioso, ya que la flexibilización de la política monetaria por parte de la Reserva Federal todavía tiene un largo camino por recorrer, cree UBS. Junto con las continuas incertidumbres geopolíticas, los posibles cambios en el entorno político interno de Estados Unidos y el aumento de la deuda pública, el banco suizo espera que continúe la fuerte demanda de los bancos centrales y los inversores globales. UBS espera que los precios del oro aumenten a 4.500 dólares la onza para junio de 2026.
el aceite
Los precios del petróleo cayeron en 2025, a pesar de las tensiones geopolíticas y los riesgos de suministro. La OPEP+ cambió su estrategia para defender su participación de mercado, aumentando la oferta mientras el crecimiento de la demanda global se mantuvo modesto. El mercado entra en 2026 esperando un gran superávit, incluso cuando el suministro ruso enfrenta riesgos por las sanciones y ataques de Ucrania. Los precios europeos del gas también cayeron debido a la débil demanda de GNL en Asia y la flexibilización de las normas de almacenamiento de la UE.
La UBS cree que un suministro suficiente de GNL debería mantener saludables los mercados del gas a nivel mundial y europeo.
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