Ahorrar en fondos mutuos generalmente significa tener una pequeña selección de fondos disponibles, incluidos varios fondos globales, donde la mayoría de las acciones provienen de empresas estadounidenses. Esto significa que el rendimiento de dichos fondos será menor cuando el dólar esté débil. Pero eso no significa necesariamente que sea una buena idea, desde una perspectiva puramente financiera, vender dichos fondos.
Ésta es la conclusión de numerosos expertos con los que NTB ha entrado en contacto.
– En 2025 y ahora a principios de 2026, los fondos puramente estadounidenses fueron los fondos más vendidos en Nordnet. Es natural que algunas personas se vuelvan más escépticas sobre la exposición a Estados Unidos cuando el dólar y las acciones tecnológicas estadounidenses oscilan con fuerza, y vemos períodos en los que el capital se traslada a fondos más nacionales y orientados a Europa, dice a NTB la economista de ahorro Else Sundfør de Nordnet Norge.
No necesariamente un mayor riesgo
Los cambios geopolíticos y los disturbios actuales no significan necesariamente un mayor riesgo en los fondos indexados globales, incluso si el dólar siguiera débil durante un período de tiempo más largo.
– Es muy posible que estemos entrando en un período en el que el dólar se debilita de forma más permanente que varias monedas y algunos círculos analíticos perfilan escenarios con una caída porcentual de dos dígitos en varios años. Pero los mercados de divisas son notoriamente difíciles de predecir, por lo que ésta no debería ser la razón principal para que los pequeños ahorradores cambien una estrategia de ahorro que de otro modo sería sensata, subraya Sundfør.
En esta opinión está de acuerdo el economista de consumo Magne Gundersen, del Sparebank 1.
– La situación en el mundo ha cambiado, pero cambia continuamente. Quienes permanecieron tranquilamente en el barco y ahorraron como antes, obtuvieron buenos rendimientos durante muchos años, pasando por momentos difíciles con altibajos. El problema es que no existen alternativas obvias a los fondos globales y amplios que proporcionen un mejor rendimiento garantizado en el tiempo para un ahorrador común, dice.
Considere otros tipos de fondos
La alternativa es vender fondos globales y comprarlos más tarde, en un momento más favorable.
– Para un ahorrador normal, como yo, cuesta mucho ganarle al mercado identificando el momento adecuado para comprar y vender. Incluso los profesionales tienen dificultades, afirma Gundersen.
– Si está preocupado por su dinero debido a la incertidumbre política y económica y los disturbios en el mundo, invertir en acciones o fondos mutuos puede no ser lo correcto. Los precios de las acciones siempre fluctuarán y aquellos que no puedan soportar esa presión deberían buscar otras alternativas para su dinero, afirma.
Gundersen cree que, por tanto, debería optar por fondos de renta fija u otras inversiones de renta fija. El riesgo será menor, pero también lo será el rendimiento esperado.
No es tan inteligente congelar la moneda
Según el economista del consumidor Hallgeir Kvadsheim, los expertos están muy divididos sobre la cuestión del tipo de cambio del dólar.
– Por supuesto, es posible optar por un fondo de cobertura cambiaria para «fijar» el tipo de cambio al nivel actual, pero los últimos 20 años de historia han demostrado que no fue tan inteligente, afirma Kvadsheim.
Según él, esto se debe a que la corona noruega actúa como una especie de colchón cuando el mercado está nervioso. Entonces el tipo de cambio de la corona cae a menudo, porque los inversores evitan los mercados pequeños como Noruega, lo que es bueno para su fondo global y compensa en parte la caída de las acciones.
– Adicionalmente la cobertura de divisas tiene un costo adicional. Así que probablemente estaría seguro en el barco si el dinero se destinara a ahorros a largo plazo, recomienda también Kvadsheim.
Concentración de empresas
El director de inversiones de Nordea, Robert Næss, señala que lo único hoy en día es la gran concentración en la que las ocho empresas más grandes representan más de una cuarta parte del valor total de un fondo indexado.
– Es algo que nunca antes habíamos experimentado: hace diez años era el 8%. Además, estas empresas comercian activamente entre sí; son los mayores clientes y proveedores de cada uno. Esto crea un riesgo de concentración significativo. Si uno de ellos tropieza, afectará también a los otros siete. En mi opinión, este es el mayor riesgo que existe actualmente en un fondo global, afirma.
Sin embargo, Næss no cree que el consejo estándar de pensar a largo plazo esté obsoleto, pero señala que la gran concentración en EE.UU. y en tecnología significa que el riesgo en los fondos indexados globales hoy es diferente que en el pasado.
– Por lo tanto, puede tener sentido que algunos se integren con Europa, los mercados emergentes o Noruega, en lugar de hacer cambios importantes de «todo o nada», cree Næss.
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