El boom de la IA se reduce a Apple. Tiene que luchar por las fichas.

Los inversores esperan con ansias el año 2024, cuando el excelente margen bruto de Nvidia, que puede alcanzar hasta el 75% por cada chip vendido, comenzará a disminuir.

Eso significa que su beneficio bruto es tres cuartas partes de sus ventas. En otras palabras, un producto fabricado por 100 dólares se venderá por alrededor de 400 dólares. Los costos incluyen sólo los costos de producción en sí, no los costos operativos, los intereses ni los impuestos. Pero es obvio que se trata de un negocio rentable. Y esto rara vez dura mucho.

La reducción de márgenes por encima del estándar es una ley fundamental del mercado. Cuando se obtienen beneficios elevados, entra la competencia para ganar cuota de mercado mediante precios más bajos. Al mismo tiempo, los clientes sólo están dispuestos a pagar precios elevados si es necesario y, naturalmente, buscan alternativas más baratas para preservar sus márgenes. Sólo una empresa con un producto único y difícil de imitar puede mantener un margen alto en el largo plazo. Aquellos que aporten una gran innovación ganarán más primero, pero luego el mercado se adaptará.

Otro ejemplo de negocio rentable es Apple, que vende una cartera de productos que comienzan con la letra «i». Con el modelo de iPhone 15 el margen bruto varía del 53 al 62%, con el iPhone 16 alrededor del 60%. No es casualidad que Nvidia y Apple se encuentren entre las dos empresas estadounidenses más valiosas, con una capitalización de mercado de entre 3 y 4 billones de dólares.

El rey del mercado debe adaptarse