Pero los expertos dijeron que el sistema financiero parecía estar en terreno firme y que los precios oscilantes de las acciones podrían representar simplemente a los comerciantes reaccionando a las noticias a corto plazo, no a nuevos signos de crisis. Podría haber más volatilidad en el futuro: la Reserva Federal se reunirá la próxima semana y anunciará el miércoles si volverá a subir las tasas de interés, mientras los funcionarios intentan equilibrar su lucha por controlar la inflación con el estrés que las rápidas alzas de tasas están ejerciendo sobre los bancos.
Presidente Biden respaldó nuevamente la estabilidad general del sistema bancario el viernes, pero también pidió responsabilidad “para los responsables de este desastre”. Hizo hincapié nuevamente en que los estadounidenses deben sentirse seguros de que sus depósitos están seguros. La Casa Blanca dijo que está pidiendo al Congreso que fortalezca la capacidad de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos para recuperar la compensación, incluidas las ganancias de las ventas de acciones, de los ejecutivos de los bancos en quiebra, para multar a esos ejecutivos y prohibirles trabajar en la industria.
“Nadie está por encima de la ley”, dijo Biden en un comunicado. “El Congreso debe actuar para imponer penas más duras a los altos ejecutivos bancarios cuya mala gestión contribuyó a la quiebra de sus instituciones”.
El liderazgo bipartidista del Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes anunció el viernes por la noche que el panel llevaría a cabo la primera de las audiencias “múltiples” sobre el fracaso de SVB.
El sector bancario ha atravesado una sólida semana de latigazos.
El tumulto comenzó con una corrida bancaria en SVB el viernes pasado, seguida de una intervención federal durante el fin de semana para garantizar los depósitos del banco. Los reguladores también cerraron Signature Bank, con sede en Nueva York, y se movieron para garantizar sus depósitos. Luego, las tensiones se trasladaron a Europa, donde las acciones de Credit Suisse se desplomaron el miércoles. después de que el banco gigante de 167 años revelara problemas relacionados con sus informes financieros, lo que llevó al banco central de Suiza a ofrecer hasta $ 54 mil millones en préstamos de emergencia. Esa intervención, junto con el esfuerzo de rescate del jueves para First Republic, pareció calmar algunos temores, pero las operaciones del viernes muestran que el nerviosismo persiste.
Los inversores claramente no creen que First Republic esté fuera de peligro. La caída del banco en la Bolsa de Valores de Nueva York revirtió un repunte del jueves por la noche después de que los bancos más grandes del país, en coordinación con funcionarios federales, anunciaran que depositarían miles de millones en First Republic en un esfuerzo por restaurar la confianza. La caída se produjo después de que el asediado banco revelara información adicional sobre sus finanzas y suspendiera los pagos de dividendos a los accionistas.
Los giros de los precios de las acciones como los que ahora agitan el sector bancario a menudo son impulsados por operadores a corto plazo y no por un análisis sobrio de la salud de la empresa subyacente, dijo Aaron Klein, economista de la Brookings Institution y exfuncionario del Departamento del Tesoro que ayudó a diseñar la reforma del sector financiero. después del accidente de 2008.
“El amplio sistema bancario estadounidense está a salvo”, dijo Klein.
“Las disposiciones implementadas después de la crisis de 2008 hicieron que el sistema fuera más seguro”, agregó. “Si bien la confianza del público se ha visto afectada, la gente debería apreciar que tenemos un sistema más estable y que esto no es una repetición de 2008”.
Los signos de estrés que recorren el sistema eran evidentes en datos publicados El jueves muestra un gran aumento en los préstamos bancarios de emergencia de la Reserva Federal. Los préstamos de la ventanilla de descuento de la Fed, conocida como el prestamista de último recurso, alcanzaron los 152.850 millones de dólares el 15 de marzo, superando el récord anterior de 111.000 millones de dólares, según Mark Zandi, economista jefe de Moody’s Analytics.
El récord anterior se produjo durante la crisis financiera de 2008 que precipitó la Gran Recesión.
“En tiempos típicos, hay poco o ningún préstamo de la ventana de descuento”, dijo.
Los bancos aprovecharon $ 12 mil millones adicionales en préstamos de un programa separado de la Fed anunciado esta semana.
First Republic compuso una porción significativa de ese préstamo. El jueves, el banco revelado que su préstamo de la Reserva Federal del 10 al 15 de marzo varió de $ 20 mil millones a $ 109 mil millones. Dijo que había pedido prestados otros $ 10 mil millones del Federal Home Loan Bank, el prestamista de segundo a último recurso, desde el 9 de marzo.
El viernes, los analistas bancarios de Wedbush Securities rebajaron la calificación de las acciones del banco. Un posible venta angustiada de la Primera República a una entidad más grande, como reportado por Bloomberg, probablemente beneficiaría al sistema bancario en su conjunto, pero podría ser un mal negocio para los accionistas de First Republic, argumentó Wedbush.
Zandi, economista de Moody’s Analytics, dijo que la liquidación de acciones bancarias indica que los inversores, no los depositantes, son los más vulnerables en el entorno actual. Las promesas federales de respaldar a los depositantes los dejan en terreno firme, dijo. Si otro banco quiebra, son los accionistas los que “podrían verse afectados”, dijo. Y la certeza de los inversores de que los bancos demostrarán ser inversiones rentables en los próximos meses ha disminuido.
“En general, hay un sentimiento de ‘no quiero invertir en bancos’”, dijo.
Los nuevos procedimientos de quiebra de SVB involucran solo a la empresa matriz del banco, SVB Financial Group. La quiebra no incluye a SVB Capital, entidad de crédito privado de capital riesgo, ni a SVB Securities, sociedad de valores bajo su propia dirección. Y, en la actualidad, Silicon Valley Bridge Bank, el banco creado a raíz de la toma de control federal, opera de forma independiente y no forma parte de los procedimientos.
“El proceso del Capítulo 11 permitirá a SVB Financial Group preservar el valor mientras evalúa alternativas estratégicas para sus preciados negocios y activos, especialmente SVB Capital y SVB Securities”, dijo William Kosturos, director de reestructuración de SVB Financial Group.
