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W.BOB DE GALLINA IGER Cuando regresó al puesto más alto de Disney en noviembre de 2022, algunos anticiparon un final de cuento de hadas para los problemas del gigante del entretenimiento. En febrero del año pasado, Nelson Peltz, un temido inversionista activista, canceló una campaña de su fondo de cobertura, Trian Partners, para una reestructuración después de que Iger anunciara medidas para recortar costos y mejorar la suerte de Disney.
Sin embargo, con el precio de las acciones de la compañía languideciendo, Peltz volvió a la guerra en octubre. Blackwells, otro inversor activista, lanzó su propia campaña. Ambos buscaron puestos en la junta directiva de Disney, argumentando que se había vuelto demasiado amigable con Iger y no lograron encontrar una estrategia viable en medio del declive de las empresas «lineales». TELEVISOR.
El 3 de abril, los candidatos de ambos activistas fueron rechazados por los accionistas en la asamblea general anual de Disney (Asamblea General Anual), por lo que la empresa dijo que era “un margen sustancial”. Esto le ha dado al señor Iger lo que seguramente espera que sea una victoria decisiva. Los inversores comenzaron a recuperar la fe en el jefe de Disney después de una llamada de resultados en febrero, cuando informó que las pérdidas en su negocio de streaming, incluido Disney+, se habían reducido drásticamente en el último trimestre de 2023, y pregonó nuevas y llamativas iniciativas, incluida una asociación con Epic Games. un desarrollador de videojuegos, para incorporar personajes de Disney a su popular franquicia “Fortnite”. El anuncio de que Disney aumentaría su dividendo en un 50% y recompraría 3 mil millones de dólares en acciones también fue un placer. El precio de sus acciones saltó un 11% al día siguiente y ha seguido subiendo desde entonces (ver gráfico).
En el Asamblea General Anual Iger declaró que Disney «ha dado un giro y ha entrado en una era nueva y positiva». Sin embargo, tal triunfalismo es prematuro, porque Iger todavía tiene mucho trabajo por hacer, especialmente en tres áreas. El primero es generar los márgenes operativos de “dos dígitos” en el negocio de streaming de Disney que ha prometido a los inversores. Eso requerirá muchos más suscriptores, para proporcionar economías de escala, lo que puede poner a Iger en un aprieto. Para frenar las pérdidas en el negocio, ha subido los precios, socavando el crecimiento. Entre el tercer y cuarto trimestre del año pasado, el número de suscriptores de Disney+ (fuera de India) se redujo en 1,3 millones.
Es más, más de la mitad de los 7.500 millones de dólares en costos que Iger ha prometido recortar provendrán del presupuesto de contenidos de Disney. Eso difícilmente ayudará a que la compañía crezca y podría socavar un segundo de las promesas de Iger: restaurar la magia creativa de Disney. En su carta a los accionistas de 1966, la última antes de morir, Walt Disney declaró su desdén por las secuelas. Iger, por el contrario, es un ávido admirador. De las 15 próximas películas que mencionó en su presentación en febrero, todas menos una eran secuelas, precuelas, spin-offs o remakes. Iger aplaudió una mayor dependencia de las franquicias como algo «inteligente». Los resultados en taquilla, sin embargo, han sido decepcionantes. El año pasado, Disney perdió el primer puesto mundial en ventas de entradas de cine, frente a Universal, por primera vez desde 2015. El 31 de marzo se informó que la película de Indiana Jones del año pasado, una nueva versión de Disney protagonizada por un Harrison Ford de 80 años, recaudó 134 millones de dólares menos en taquilla de lo que costó producir.
La tercera promesa que Iger aún debe cumplir es encontrar un sucesor más duradero que su último elegido, a quien luego suplantó. Lo preocupante es que tres de los cuatro directores del comité de planificación de sucesión de Disney estuvieron involucrados en ese proceso fallido. El contrato de dos años del Sr. Iger ya se ha ampliado hasta finales de 2026.
Si el señor Iger tropieza, los intrusos pueden regresar. En sus declaraciones en el Asamblea General AnualPeltz señaló que, independientemente del resultado de la votación, «observaría el desempeño de la empresa». El veterano activista también puede ser fanático de las secuelas. ■
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